基金拟采用自上而下的大类资产配置策略

时间：2022-03-19 11:58:18

本基金拟采用自上而下的大类资产配置策略，通过对宏观经济基本面的分析判断，和对流动性水平的深入研究，并结合国内外先进资产配置理念，根据大类资产相对回报率等指标，及时调整资产配置比例，最大限度降低系统风险，平滑收益波动。

本基金结合大类资产配置和基金优选模型，灵活配置大类资产组建基金投资组合，从而实现基金资产在长时间段内保值增值的目的。通过对全球、国内的宏观经济、金融市场的深入研究，形成对权益、固收等各大类资产的投资观点，进一步应用资产配置的量化模型（Black-Litterman模型）确定其组合权重，实现基金资产在大类资产间的有效配置。同时，通过独创的量化基金优选模型来筛选基金，获取大类资产内部的Alpha，最终实现基金资产在长时间段内保值增值的目的。

美国商业房地产主要分为五类资产：经营出租型公寓、酒店、写字楼、零售物业以及工业类资产。这五类资产有一个共同点：都是以出租的方式获取租金，创造稳定的通过租金而来的运营现金流，从而将项目的本身价值最大化。

郭隆建：这个话题很大，我不确定提问题的人，他的角度是说在大类资产的选择当中，还是说在基金投资当中。我们就简单说一下，因为这次投教活动的主题也是希望规避一些金融诈骗。想要规避陷阱，需要先把大类资产先界定清楚，因为越不靠谱的资产营销起来越能煽动人心，我觉得这是一个必然的规律。好的资产是要时间来说话，但是如果一个不确定的资产则一定要靠营销噱头。我对其他理财品种不太了解，但是从目前资产管理大类资产来看，公募基金是分享证券投资收益，并且安全性各方面还是有充足的保证的，至少资产是中国经济发展中一个主体，是在优质资产群体里面去找标的。

从我们的策略特性来看，固收、权益，包括转债、打新、定增、大宗等收益增强是并重的，都作为收益的来源。希望通过大类资产配置和分类资产投资，即“多资产、多策略”投资，在控制风险的前提下追求基金资产的稳健增值，给投资者带来相对不错的投资体验。

在整个组合的管理过程当中，一直都是沿用了自上而下的大类资产配置，以及自下而上的基金优选相结合的模式。概括地来说，主要在投资的过程中分为五大步骤：1.大类资产配置2.细分资产配置3.底层标的基金选择4.组合构建5.投后管理。

前面我们了解到，风险平价的构建原理是，保证资产组合中所有成分对于组合的整体风险贡献都一样。这样的好处是组合的整体风险不会偏向单个指数，从大类资产配置的角度去看的话就是保证各大类资产对整体组合的风险贡献都一致，这样组合就不会因为某个大类资产表现太差而出现较大回撤。

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