基金的管理费、托管费以及基金销售服务费

时间：2021-12-31 11:38:24

基金的管理费、托管费以及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，也就是说每天基金都会从基金所有资产中按一定的费率计提管理费，不管对应的资金有无购买股票，哪怕账上的现金，也会收取管理费。

基金管理费则是由基金管理人收取，用于支付管理基金发生的成本。费率以年管理费占资产净值的比例计算，权益类基金的费率在0.75%到1.5%(每年)之间。“此外，也有少部分基金采用的是‘固定管理费+浮动管理费’的模式。固定管理费每年收取1%，浮动管理费年化超过一定比例才开始收取。简单理解为，不赚钱或少赚钱时管理费少收，赚钱多时管理费多收。”

基金管理费则是由基金管理人收取，用于支付管理基金发生的成本。费率以年管理费占资产净值的比例计算，权益类基金的费率在0.75%到1.5%（每年）之间。“此外，也有少部分基金采用的是‘固定管理费+浮动管理费’的模式。固定管理费每年收取1%，浮动管理费年化超过一定比例才开始收取。简单理解为，不赚钱或少赚钱时管理费少收，赚钱多时管理费多收。”

基金的管理费是按照基金的整体规模来收的，投资者把一百万投入这只基金里，一年下来不管盈亏会被收1.5万的管理费。但假如这100万投入基金之后，有42万作为现金放着不动，这其中的42万现金也要收取1.5%的管理费，这就显得太高了。

更简单一致设定管理费的方法是，预先做好整个基金存续期的管理费预算。提前定义逐年预算，考虑到了在基金的投资期，portfolio的开发成本（包括人力、差旅等）普遍较大，到后期逐渐收缩的情况。让GP能专注于最大化基金业绩，而不会为了收取更多管理费，而刻意放慢投资节奏。

这种情况会发生在一些虽然规模不大，但是不断增长的小众基金里。它们脱离了大多数基金的群体，另辟蹊径，选择一种结构式投资工具（比如一些人满发车的dealfund和我们上周周刊提到的常青基金，点击此处阅读）。他们也不再遵循carry和管理费2+20的模式，而是设定一个非常低的管理费，甚至不收。

所以，价外收取不会影响到基金的可投资金规模。但在价内收取模式（也是人民币基金目前最常见的模式）中，由于管理费已经包含在LP对基金的承诺出资里，所以GP为了保证基金能按时足量支付管理费，会在基金账面上预先划出一笔钱来做管理费，这样会缩减基金可投资金规模。

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