原油价格与美元指数如何相互影响

时间：2022-03-07 15:56:57

“目前原油价格上行，对近油端芳烃、烯烃类化工产品的成本支撑比较强，出现了明显上涨，但观察到对中下游成本的传导还不是很明显。目前中下游化工产品的价格还是取决于市场供需面的影响，当前仍是化工产品需求淡季。”赵颖认为，可以看到，化工品市场近期出现了偏强运行的态势，整体是涨多跌少的局面。截至1月14日，卓创有机化工指数较前一周同期上涨。支撑整体化工市场上涨的主要逻辑，也是原油价格上涨带来的成本上行。

在原油价格大幅上涨的同时，煤炭作为原油的替代能源也在经历价格变动。煤炭价格被抬高就会利好A股指数中有关煤炭生产的企业，继而对指数产生积极作用。依照数据，沪深300指数、中证500和中证1000指数中包含的煤炭类占比分别为、和。由此可见煤炭在指数中的权重区别较大，所以也会呈现出对指数不同程度的利好作用。

美元指数在上周创下历史新高，这也有助于看跌原油价格，上周4美元的交易价格升至2020年9月以来的最高水平，进一步抑制了原油价格，因为市场预计美联储可能需要通过加息来冷却通胀，因此本周原油的风险平衡看起来会略微向下倾斜。

以美国道琼斯石油指数为例，近一年来，道琼斯美国石油开发与生产指数与布伦特原油价格走势相关度高达，能够较好的反映国际原油价格。另一方面，股票指数的年化波动率更高，今年以来截至10月14日，该指数的价格年化波动率为，高于同期布伦特原油的价格波动率。高波动率带来了更高的收益率，今年以来截至10月14日，指数收益率达到，领先布伦特原油的收益率。

主题：2022年1月开始，俄罗斯与乌克兰局势逐渐紧张，受此地缘政治影响，市场担心石油供给受影响，推动原油价格上行，进而影响美元指数，对于俄乌地缘政治引发原油价格上行，推升美国通胀，并进一步助推美元指数上行的猜想也越来越浓。本文我们将详细介绍原油价格与美元指数如何相互影响，结合走势分析，探讨俄乌局势、原油价格、市场避险情绪对美元指数走势的影响。

近期原油价格的上行，不仅得到了基本面的支撑，也得到了现货市场和宏观层面的支撑。从月差的角度来看，油价上行也伴随着月差的上行，这是现货市场相对较好的表现之一。另外，近期美元指数波动比较剧烈，美元指数的下行也给了原油市场多头一定的动力。

美国CPI升至历史高位还让市场对美联储提前加息的预期大幅升温，分析师预计美联储首次加息的时间可能提前至2022年7月份，并且2022年可能会进行2次加息，对紧缩政策的担忧和美元指数的飙升让原油价格停止上涨开始了下跌。

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