中东动荡局势加剧供应趋紧预期 国际原油涨至七年多高位

时间：2022-03-07 15:51:27

对于后市走势，瑞达期货表示，OPEC月报预计今年石油市场将受到强劲需求的良好支撑，中东动荡局势加剧供应趋紧预期，国际原油涨至七年多高位；国内主要沥青厂家开工下降，厂家库存小幅回落，社会库存呈现增加；山东地区炼厂相对稳定，下游业者谨慎采购；华东地区主力炼厂间歇生产，下游刚需采购为主；现货价格稳中上涨，华北、东北、山东等地价格上调；国际原油连续上涨推升沥青成本，需求季节性放缓，短线沥青期价呈现强势震荡。

原油价格方面还有继续上涨的可能，虽然美国对俄罗斯的制裁避开了原油出口，但是现实当中俄罗斯原油出口的难度已经增加了，其他国家购买俄罗斯原油也因此变得犹豫不决，由于一些西方银行拒绝使用信用证作为买方向卖方付款的担保，报道显示采购难度的增加已经阻止了三个主要买家。

国内零星终端施工，刚需低位，中下游用户采购积极性不佳，但原油价格走势平稳，国内沥青市场价格持稳。目前正处沥青消费淡季，炼厂排产同步下调，供需双降。厂库库存同比偏高，社会库存适中。沥青由于去年产能扩张较快，供应充足，裂解价差一直处于低位，价格走势跟随原油为主。今年由于经济下行压力较大，政策上支持“适度超前基建”，需求或有一定改观。期货升水现货，也反映了市场对消费利好的预期。整体上沥青短期价格以跟随原油为主，后期关注炼厂库存实际消耗情况，裂解价差短期或保持稳定。

在中石化内部，跟李风一样密切关注国际原油市场的人还有很多;为了鼓励炼厂采购到性价比蕞高的原油，中石化内部还会举行进口原油优秀企业的评选活动。另一个原油进口大户中石油，也在进口原油方面费尽周折，比如与原油出口国企业合资新建炼厂以保障油源。

自8月份起，国内主营炼厂的开工率呈现小幅增长的态势，而地炼则小幅萎缩。在国家发放可新的进口配额后，炼油厂恢复了部分的原油采购。但今年以来，国家对地炼的整治力度加大，为了降低原油相互置换，国家对非国营企业的原油进口配额也有所下调。在配额收紧、出口收紧的情况下，今年国内的原油采购需求或较去年同期的增量有所减少。

虽然11月中国原油进口量环比增长，但较去年同期缩水明显，且今年1-11月中国原油进口量为4.67亿吨，较去年同期下降7.3%，因此今年中国原油进口罕见的出现了减量特征，也是2005年以来首次年度下降。由上图可以看出，自2021年5月开始，中国原油月度进口量已明显小于同期进口量，主要由于随着全流程监管升级、对于独立炼厂原油需求制约明显，原油采购量出现萎缩，部分独立炼厂的原油进口允许量被收紧。同时  国际油价不断上涨，一定程度上抑制了独立炼厂的采购积极性。

导致中国的原油进口量持续两个月下滑，并降至了2018年9月以来的最低水平的原因有两方面。“一方面由于国际油价的大幅上涨，使得进口成本大大增加，因此国有炼厂纷纷降低采购量；另一方面，今年的原油非国营贸易进口配额已全部下发，地方炼厂所剩的进口份额已十分有限，因此谨慎采购。”金联创原油分析师奚佳蕊表示。

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