PTA期货深刻改变上下游贸易定价方式

时间：2022-03-02 15:44:22

15年来，PTA期货深刻改变着上下游贸易定价方式。PTA期货上市之前，PTA定价由国内几家大型PTA生产企业主导，企业根据现货成交情况在月底公布当月的合同货结算价，并随后公布下月的合同货挂牌价。当前，PTA现货市场价格主要由两部分组成：一部分是现货市场自由贸易价格。杭州忠朴统计数据显示，目前95%的现货贸易按照“PTA期货价格+升贴水”的基差贸易方式定价。另一部分是PTA生产企业的月结价，用于大型生产集团与下游签订的年度合约货的月度结算，月结价通常是参考现货市场均价，因此依然主要受期货价格影响。

如何进一步提升定价权？首先要做好期货交易所建设，以广期所为例，中国期货业协会专家委员会主任常清表示，“广期所是起点高、国际化色彩非常浓厚的期货交易所，它一起步就确立了成为亚太时区产生权威价格的交易所的定位。所以，广期所有望在吸收借鉴国际国内期货交易所成功经验和失败教训的基础上，充分享受后发利益，后来居上，通过创新型期货交易所的建设使其上市的品种在很短时间内具有国际定价能力，成为亚太时区有定价力的国际化期货交易所。

对于正在研究论证的合约规则优化思路，浙江永安资本常务副总经理杨传博认为，相关调整思路契合了当前市场发展和现货产业变化，通过合理调整部分升贴水设置有利于提高部分地区企业参与期货交易交割的积极性，扩大期货市场服务实体的区域。“现在很多塑化企业都开展期现结合业务，期货价格已成为现货定价的重要基准。就我们而言，95%以上的塑化现货贸易都是利用LLDPE等期货价格进行定价。交易所立足产业发展实际，在现有业务框架下对合约规则进行优化，既保证了期货制度供给同现货运行需求之间长期动态的匹配和平衡，又保证了期货价格基准的稳定性和公允性，不会对市场基差定价业务带来干扰，对于提升期货市场功能具有重要意义。”

然而腾飞，有了自山西己的原油期货杨剑期货，除了一定程度上获期货得了石油作局定价权外，还能钱江期货在国内市场准确地反映出原油产好额度品的供求状期货友邦期货况，从而指示国内企业更富预期地做出风险对冲与要素邵俭期货配置；在外部期货做的市场上，由于我国的原油期货的正信期货标的赛克是中质含硫油，就可以弥补国际期货原油期总绦纶期货量货市场产品的空白，同时海中期，凭借着庞期货三奇最美期货大的内需市总统。

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