主动偏股型基金的年平均收益和夏普比呈现较为明显的正相关性

时间：2021-12-31 11:36:01

从样本基金历史数据来看，绝大部分主动管理的偏股型基金的业绩优于被动管理的指数型基金。权益型基金中主动偏股型基金的年平均收益均值为比被动股票型基金的年平均收益均值高出。其中有的主动偏股型基金年平均收益高于被动股票型基金的年平均收益均值。在中国市场之中，基金经理仍然能够通过主动管理获取超额收益。

从样本基金历史数据来看，绝大部分主动管理的偏股型基金的业绩优于被动管理的指数型基金。权益型基金中主动偏股型基金的年平均收益均值为14.15%比被动股票型基金的年平均收益均值10.10%高出4.05%。其中有79.74%的主动偏股型基金年平均收益高于被动股票型基金的年平均收益均值。在中国市场之中，基金经理仍然能够通过主动管理获取超额收益。

每个公司的分类会有一些区别，支付宝的同类划分比较常规，比如混合型是一级分类，旗下有偏股型、偏债型、平衡型、灵活配置型等，如果你买的是混合偏股型基金则同类均值就是市场上在运营的所有混合偏股型基金的平均值。

将主动偏股型基金按照年化波动率的大小均匀分为5组，分别计算每组的年平均收益的均值和中位数。可以发现从group1到group5，随着风险水平的提升其收益水平并非单调提升。其中group2到group4的主动偏股型基金，伴随风险水平的提升，年平均收益的均值和中位数反而是下降的。这些分组中的基金并未能够通过承担更高风险获取更高的收益。

根据历史数据，可以发现主动偏股型基金和被动股票型基金的年平均收益和夏普比呈现较为明显的正相关。而货币市场型基金、纯债型基金以及偏债混合型基金的年平均收益和夏普比之间的正相关并不明显。这主要是由于权益型基金的整体风险水平较为接近，其整体收益水平主要由单位风险收益能力决定。因而高夏普比（单位风险收益较高）的权益型基金，其整体收益水平也较高。

对公募基金的年平均收益和夏普比进行相关性检验，可以发现对于主动偏股型基金和被动股票型基金，其年平均收益与夏普比之间的相关性在统计意义上显著（95%置信水平下）。且两者间相关系数均超过0.9，呈现较强的正相关性。而对于纯债型基金和偏债混合型基金，两者间的相关性在统计意义上并不显著，相关系数也较小。

2.对于权益型基金，夏普比越高的基金年平均收益也越高，使用夏普比可以方便地筛选出绩优基金。根据历史数据，可以发现主动偏股型基金和被动股票型基金的年平均收益和夏普比呈现较为明显的正相关。对于其他绩效评价指标，这种权益型基金绩效评价指标与年平均收益间的正相关同样存在。

对公募基金的年平均收益和夏普比进行相关性检验，可以发现对于主动偏股型基金和被动股票型基金，其年平均收益与夏普比之间的相关性在统计意义上显著（95%置信水平下）。且两者间相关系数均超过，呈现较强的正相关性。而对于纯债型基金和偏债混合型基金，两者间的相关性在统计意义上并不显著，相关系数也较小。

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