唐庆春:供应链融资与代币工具市场是一对矛盾

时间：2022-02-17 16:01:08

面对NFT等新兴业务、概念的崛起，以及证券型代币发行（STO）、数字支付代币的原有业务的继续发展，新加坡对虚拟资产领域监管的部署也在加速。不过，业内人士告诉记者，新加坡通过发放正式执照等方式加强监管，实际上能让行业更加规范，无形中增强相关业务的可信性，从而促进虚拟资产市场发展。

把现有的货币体系电子化后搬到元宇宙里，听起来是一种稳定保险的方法。并且目前国际汇款是基于账户的系统，在跨境支付中使用央行数字货币，意味着从账户模式转为代币模式，降低成本、提高效率，可以是跨国支付和转账的一种替代方案。

挖矿收益的概念比较难以理解。猫腻就隐藏在上一步的手续费收入中。uniswap拿什么品种货币来支付收入呢？拿以太币、比特币？这么想就陷入思维定势了。这种想法是在代币被发明出来之前的常规操作。但是代币给我们打开了新思路。为什么不发明一种新的货币，用这种新货币支付流动提供者的收益呢？

但在现代货币逐渐脱离金本位后，“代币”的观念却变得抽象起来。尤其在现代银行的数字化系统和各类支付软件普及后，人们已经习惯了金钱可以任意拆分的概念，要区分账簿上的一个“数字”和它所实际指代的“购买力/价值”变得越发困难。

由于不可替代代币(NFT)的力量，人们可以根据自己的需求和偏好拥有和使用他们的虚拟资产。简而言之，NFT是存在于区块链上的独特代币，赋予其持有者对数字资产的所有权。这也许是区块链元宇宙所呈现的最大优势。这种类型的代币是一个独特对象的数字表示，无论是头像、名称、游戏物品、数字艺术品、某个会员、虚拟房地产和无数其他概念。这些代币可用于构建体验，或作为某些DeFi协议的抵押品。通过这种方式，NFT成为处理元宇宙内部数字资产的关键。

电商平台既有B端、C端客户，也是交易市场，更有支付保证金池。B2B交易中可以引进票交所的代币支付工具。B2C交易中可以将从终端消费者那里收到的保证金“货币”通过银行帮助商户转化为代币支付工具。当然，也可以对接第三方平台的债权债务数据库。

在数字人民币条件下，第三方支付平台存在边缘化风险。但代币工具市场却是“去货币化”的独特市场，第三方支付机构应该研究如何接入票交所提供代币工具支付服务，毕竟国家采取了“市场的交给市场”的制度安排，票交所只是交易所、基础设施，像证券交易所一样，需要有更多经纪公司发挥市场接入业务，与第三方支付机构的功能类似。

唐庆春：供应链融资与代币工具市场是一对矛盾，即代币与货币之间的关系。从初级产品到终级产品之间的生产环节其实都在供应链中，完成供应链流转的货币主要起支付功能，代币工具就是非货币化的支付工具，对宏观经济影响较大。

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