期货交割业务在期货市场运行中的主要使命

时间：2022-01-23 13:47:43

（1）当资源有合约结构配置时，资源的稀缺性决定了潜在缔约者之间的竞争，资源方有权选择某个合约竞争者、也有权拒绝某个合约竞争者，而资源方有动力在局限条件下争取最大利益，因此，会在竞争中发现和选择最有效率的合约安排，使得定约资源在交易成本约束下得到最优配置。[54]但是，当资源转为无合约安排时，所有竞争者为争取个人利益最大化而各自为战，交易成本会发生变化，对资源的运用会发生改变。[55]

关于入参的path，是由前端SDK计算出最优路径后传给合约的。至于前端是如何计算得出最优路径的，具体的算法我没去研究过前端SDK的实现，但在我之前写过的一篇文章《这几天我写了一个DEX交易聚合器》中有讲到我的一些思路，感兴趣的朋友可以去看一看。

基于50ETF期权的择时策略总共分为三个步骤：首先需要产生择时信号，本文主要通过均线择时产生日频的择时信号。其次，根据每日最新的择时信号，选择买入认购或认沽合约，合约的具体到期期限及执行价格通过参数优化确定。最后，在确定最优参数之后，固定合约选择方式及仓位参与程度，统计最优策略的业绩表现。

所谓期货交割，是在期货合约标的物交收的同时，通过期货市场对该标的物价格进行风险管理的过程。在实体经济运行过程中，买卖双方对所交收货物的时间、品牌、质量指标、所在地等都有明确的诉求，最理想的交收方式是买卖双方按照协商一致的时间、地点等进行现货交收，因为这样才能使双方诉求达到最优，从而为产业客户通过期货市场进行价格风险管理提供服务。

笔者认为，所谓期货交割，是在期货合约标的物交收的同时，通过期货市场对该标的物价格进行风险管理的进入（开仓）和退出（平仓）过程。在实体经济运行过程中，买卖双方对所交收货物的时间、品牌、质量指标、所在地等都有明确的诉求，最理想的交收方式是买卖双方按照协商一致的时间、地点等进行现货交收，因为这样才能使双方诉求达到最优。从风险管理的角度来看，随着现货交收，相应的期货、期权开平仓只是附加于现货价格风险管理上的退出和进入。总之，现行的期货交割业务在期货市场运行中的主要使命是维护和达成期货合约价格的普遍代表性，从而为产业客户通过期货市场进行价格风险管理提供服务。

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