下半年货币政策不会转向全面宽松,年内实施“双降(降准 政策性

时间：2022-01-20 15:26:08

加之当前就业市场比较稳定，这实际上预示下半年货币政策也不会转向全面宽松，年内实施“双降（降准+政策性降息）”的可能性很小。在货币政策回归常态后，降准属于常规流动性操作；降准的同时不降息，意味着货币政策仍将保持稳健中性基调，并非转向全面宽松。

从通俗意义来说，央行降准和降息都是国家货币政策的一种调控工具。那么央行降准降息背景是什么，为什么要降准降息呢？经济形势下行，通货紧缩的现象渐渐显露。经济增长变慢，投资逐渐低迷，众多老百姓更愿意将自己的收入存到银行，不再想投资，这些使得市场上流通的资金渐渐紧张，从而使国家税收不在增加甚至有了减少的可能，这让国家怎么会有底气进行大的开销呢？再转而影响了人民的生活水平。

降息后多伴随降准收尾。最后，从最末一次降息后的货币政策操作上来看，降息很可能并不是宽松的最后一站，往往会伴随着一次降准作为收尾，不过也有例外情况。如过去的几轮降准降息之中，2011-2012年那一轮就是以降息作为政策收尾，这可能主要是因为当时降息结束是在2012年年中，而降准作为收尾通常是在年初，和降息结束的时间相距较远。

降息后多伴随降准收尾。最后，从最末一次降息后的货币政策操作上来看，降息很可能并不是宽松的最后一站，往往会伴随着一次降准作为收尾，不过也有例外情况。如过去的几轮降准降息之中，2011-2012年那一轮就是以降息作为政策收尾，这可能主要是因为当时降息结束是在2012年年中，而降准作为收尾通常是在年初，和降息结束的时间相距较远。

王青则认为，本次降准意味着短期内不会有政策性降息。主要原因在于，本次降准有望带动LPR报价下调，从而在降低贷款利率方面起到代替政策性降息（直接下调MLF利率）的作用。这有助于央行节省货币政策空间，以应对未来可能出现的宏观经济波动。

降息后多伴随降准收尾。从最末一次降息后的货币政策操作上来看，降息很可能并不是宽松的最后一站，往往会伴随着一次降准作为收尾，不过也有例外情况。如2011~2012年那一轮就是以降息作为政策收尾，这可能是因为当时降息结束是在2012年年中，而降准作为收尾通常是在年初，和降息结束的时间相距较远。

王青则认为，本次降准意味着短期内不会有政策性降息。主要原因在于，本次降准有望带动LPR报价下调，从而在降低贷款利率方面起到代替政策性降息（直接下调MLF利率）的作用。这有助于央行节省货币政策空间，以应对未来可能出现的宏观经济波动。返回搜狐，查看更多

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