以偏债混合型基金、二级债券基金为主的“固收 ”基金

时间：2022-01-15 12:04:02

以偏债混合型基金、二级债券基金为主的“固收+”基金，往往以信用资质较好的投资级债券标的作为底仓，以获得稳定的票息收益，同时在“+”的部分通过投资股票、可转债、新股申购等增强收益。一般来说，权益资产在资产配置的比例一般是20%左右，剩余资产则全部留给固收类资产。这一策略稳稳穿越震荡市、牛市、熊市。2002年以来数据显示，对比沪深300指数，以二级债基指数为代表的“固收+”策略，表现出了上涨市争取收益，震荡市表现稳定，下跌市控制回撤的特征。

2）增强收益主要由可转债和股票资产来提供。可转债本身兼顾债性和股性，有“进可攻、退可守”的特性，是一种介于债券和股票之间的投资品种；此外本基金还将参与股票二级市场，在股市表现相对好的时候，增加股票资产的投资比例，从而提高收益。

另外，点击债券型基金会发现有各种可转换债券基金以及增强型债券基金。可转换债券是一种特殊的债券，到期可以不用拿回本金和利息，可以转换为对应公司股票，风险介于债券和股票之间，同时可转换债券基金收益也是介于债券基金和股票基金之间。增强型债券基金一般是会用20%及以下的资金去投资高风险的股票来追求更高的收益。

“固收+”策略基金是指通过主投较低风险的债券等固定收益类资产构建一定的基础收益，同时辅以小部分权益资产来争取增强收益，并满足一定回撤控制要求的基金。股市上行时：可通过股票类资产的配置力争增厚收益；股市下行或者震荡时：依托固收类资产的配置提升基金资产整体防御能力。“固收+”策略基金适合能够承受一定风险，希望获得比固收投资高一点收益但是又不喜欢太大波动的投资者

之所以能够实现这一风险收益特征，源于固收+策略本身。一般来说，“固收”基金以债券投资为基础以获取相对稳健的收益，“+”则是指在债券投资之外，增加一定比例的其他投资，比如股票、可转债、打新等进行收益增强。

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