时间：2022-01-14 11:19:45
根据我们主动选股团队的经验，包括对海外发达国家长期发展进程的研究，我们选择了针对一些符合社会经济发展规律，具备更长期投资价值的风格指数去布局。比如这次我们发行的博道成长智航（013641），就是一只在中信成长风格指数基础上去做增强的产品。
据悉，杨梦担任拟任基金经理的新产品——博道成长智航股票基金（013641）将于本周五（10月22日）结束募集，该基金也是一直指数增强基金，对标指数为中信成长风格指数，是目前市场上第一只专注于成长风格赛道进行增强的指增产品
成长因子代表的股票过去的成长性，我们买入成长暴露高的股票并不等同于买入未来可能会有高成长性的成长股，相反，高成长暴露的股票未来的利润增速还不及平均水平。成长因子在过去10年的A股里是有超额收益的，它的超额收益来源不是高成长暴露的股票具有更高的利润增长，而是具有高成长暴露的股票的估值提升。
我们选出了具有极致成长性的股票，但是它们的表现并没有我们预想中好，极致成长的年化收益只有22%。我们发现，业绩平均增速最快的股票，其收益率虽然远远跑赢了同期的全A等权，但相比较其超高的业绩增速而言，并没有实现我们所预期的股价爆发式的上涨，这主要是因为其估值水平在显著的发生下降。高业绩增长的股票本身估值较高，当市场整体估值发生回调时，其受到的估值回调幅度或许会大于市场平均水平，高业绩增长的股票受到了高估值的拖累。尽管如此，整体来看，高增长股票还是具有相当的优势。
中证网讯（记者李岚君）记者获悉，博道成长智航股票基金于10月11日起发行。该产品为指数增强类基金，在对标中信成长风格指数的基础上力争增强收益。拟任基金经理为博道基金公司研究部副总经理、首席量化分析师杨梦。
今年她继续布局风格增强基金，5月份发行成立了博道消费智航，该基金以中信消费风格指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力争实现长期超越业绩比较基准的投资回报；9月份，博道基金继续落子成长风格的量化增强基金，以中信成长风格指数为基准指数的博道成长智航也已获批并将于近期发行。
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