比特币病毒麦卡菲：流动性挖矿与工作量证明POW的区别

尽管流动性挖矿（liquidity mining）的概念已经存在一段时间，但一直不温不火。然而，自Compound协议推出一个新的机制来向其用户分发其新的治理代币（governance token）COMP后，这一概念便人气暴涨。顾名思义，这些用户因向系统（市场的借贷双方）提供流动性而得到（正常收益之外的）奖励。

社区给流动性挖矿取了一些花哨的新名字，如“yield farming”和“croprotation（轮作）”。但在这层神秘的面纱下，流动性挖矿的工作原理与既定的工作量证明挖矿（PoW mining）机制相似。

比特币或以太坊等网络中的工作量证明挖矿主要有两大功能：

- 最初将代币分发到市场上进行流通； - 向矿工支付报酬，肯定其对区块进行认证的宝贵服务。正是因为这种认证，分布式共识（distributed consensus）才得以实现，用户从矿工处购买的比特币才变得有价值。

从高层次来看，流动性挖矿的工作原理与之相同：每个以太坊区块向市场分发固定量的0.44 COMP，这种奖励对市场参与者有价值。他们为了获得这种奖励而向Compound提供有价值的服务，即：提供流动性。

工作量证明挖矿和流动性挖矿的区别在于：（1）两个目标的优先级不同；（2）两种挖矿机制的实施方式不同。

不同的优先级

在工作量证明挖矿中，可以说支付矿工报酬来激励他们对区块进行认证比公平地分发代币更为重要。倘若没有区块认证，就不会有分布式共识，亦不会有正常运作的区块链。代币的分发是一种副作用：你可以凭经验大规模地预挖矿（如以太坊所做的一样），同时仍然产生一个正常运作的区块链。

Compound协议中的优先级正好与之相反。从技术上讲，该协议根本无须向流动性提供者支付报酬，便可正常运作。这应该可以缓解一部分人认为流动性挖矿是“庞氏融资”的担忧。COMP代币具有正价值，因为它们未来可从协议中赚取费用。将COMP代币分发给用户这一行为可与以前在DeFi空间的现状相比：早期投资者可以100%地参与预挖矿，之后在市场上出售获得的这些代币。

基于以下三点原因，Compound决定将COMP代币分发给广大的持有者：

- 分发代币这一行为本身就能吸引新用户（与加密货币领域中CPU/GPU挖矿能吸引新用户一样2）； - COMP代币可以对Compound协议中的各种变更进行表决，而且由于代币持有者数量庞大，因此与拜占庭容错（byzantine）或短期导向的变更相比，社区更可能通过非常集中的变更； - 由于代币为用户通过相互工作赚取，而非用于偿付早期投资者，因此更容易说服监管机构相信代币不是证券。

不同的实施方式

顺便提一句，比特币和Compound对其各自想要奖励的行为都有一定程度的控制。它们可以利用这种控制权来为矿工创造特定的激励措施。在比特币中，激励措施的目的是让矿工将尽可能多的交易打包进区块，并始终在区块链顶端挖矿。

比特币需要矿工遵守这一特定的策略（也叫“中本聪共识”）来确保安全，因此，正确地制定激励措施至关重要。中本聪共识（Nakamoto Consensus）有一个明确的定义，它必须始终是比特币网络中最有利可图的策略。

为了突出其中利害，Eyal等学者3于2013年发现，另一种叫做自私挖矿（selfish mining）的策略可能更有利可图，使中本聪共识位居第二，这一发现引起了轩然大波。如果该策略得以应用，可能会破坏比特币的稳定性，并促进挖矿集中化。虽然我们