做空的概念、优势和风险

什么是做空？

做空是一种在股票、期货等市场中常见的操作方式。实际操作中，当预测市场下跌时，我们会卖掉手中持有的投资标的以套现，等待市场下跌后再以低价买入，通过差价赚钱的方法就是做空。

一般来说，做空市场有第三方券商提供借货的渠道，类似于赊货交易。在价格下跌的波段中，这种方式可以盈利，先在高位借货出售，等到价格下跌后再买入清债，买在低位，卖在高位，只不过操作流程相反。

做空的优势与风险有哪些？

做空的优势：

1. 投机：投资人可以在行情下跌时卖高买低，赚取差价。

2. 融资：投资人可以向经纪商借入标的资产，然后做空，在未来偿还。这意味着投资者即使不拥有标的资产也能够做空。

3. 对冲：当持有的财产风险过高时，通过做空风险资产，降低风险曝露。做空也常被视为一种风险对冲的方法。

4. 对于金融市场而言，做空的优势包括： - 对于泡沫起到积极作用。做空能够推动股票下跌，挤去虚高的泡沫，让资产估值合理化，和一定程度上推动了上市公司规范化。 - 提高市场流动性。投资人在市场下跌时也能在做空中找到盈利机会，这不仅提高了资金使用效率，也增强了市场流动性。

做空的风险：

1. 做空操作存在大量不确定性。因为做空赚钱的关键是将来价格下跌，如果投资者的判断出现误差，价格不仅没有下跌，反而上涨，这将带来很大的亏损风险。

2. 强制平仓的风险。投资者做空时，要向经纪商借入证券，但证券的所有权仍归经纪商所有，因此，经纪商有权要求投资人买进或卖出，强制平仓，这将给投资人带来不必要的麻烦，甚至提前清仓。

3. 亏损无上限。投资者做空时即使股价从1000元跌到0元，投资者的回报也只有1000元。但如果股价从1000元再涨2000元，投资者的亏损就变成了1000元，再涨4000元，投资者将亏损3000元。这说明做空的收益有限，亏损却是无限的。

总体来说，做空可用于个股、外汇等传统金融工具，也适用于期货、期权等衍生金融工具。可以通过做空开展投机盈利、融资及对冲市场下跌风险。投资者应该注意做空操作存在大量不确定性，具有亏损无上限的特征，因此要更加谨慎。