国泰君安期货点评:纯碱大幅上涨短期偏强

纯碱在短期内大幅上涨，偏强 2007年11日，国泰君安期货评论:今天纯碱价格大幅上涨近5%，我们认为交易因素更为主导。7月10日至7月11日，纯碱主合约连续增仓，突破近一个月的震荡区间，放大了市场波动。 1.就基本因素而言，7月至8月是纯碱维护的高峰期。虽然有新的生产能力，但7月份的维护量很大，新的生产能力无法弥补差距，但7月份的可能性基本上已成为市场共识。根据我们的计算，市场维护带来的供应减少极限约为7月底和8月初。一方面，维护能力主要集中在7月底，另一方面，8月份增加了更多的新能力。 2.多头的另一个主要有利因素是，纯碱仍有近10%的期货折扣。然而，纯碱市场的中期隐患仍然很大。一方面，08合约接近平水现货。另一方面，在目前纯碱现货库存低、利润高的背景下，维修能力可能低于预期，导致8月份库存疲软，对09合同补贴水产生影响。 3.简而言之，在短期交易因素、维护高峰补贴水等因素的支持下，纯碱较强。但纯碱中期趋势仍较弱，未来核心关注：纯碱制造商的维护进度