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「金色财经」Arthur Hayes:缺乏美联储支持,银行或因债券抛售面临破产风险

浏览:113|时间:2024-01-26 11:57:04
「金色财经」1月26日,BitMEX联合创始人ArthurHayes详细比较了银行资金融通工具“买断违约”(BTFP)与“贴现窗”和“贴现窗”(DW)不同的影响。在BTFP机制下,银行可以以市值80美元的债券作为抵押,从联邦储备银行获得100美元的贷款。在贴现窗口操作中,80美元的债券只能换取80美元的贷款。Hayes指出,如果美联储在3月份的FOMC会议上不采取措施减少量化紧缩或降息,债券市场可能会大规模抛售,从而加剧银行资产负债表的持有至到期(HTM)证券损失。这将导致存款人向货币市场基金转移更高的利率(MMF),银行面临着偿还存款人资金的压力。在这种情况下,如果没有“买断违约”(BTFP)在机制的支持下,银行只能依靠贴现窗口(DW)以市场价值获得贷款,市场价值随着债券价格的下降而下降,最终可能导致银行因无法弥补未实现的损失而破产。

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