批发通胀超预期，经济前景受影响

据 CoinDesk 报道，上个月批发层面的通胀超出预期，给预期价格压力减轻的投资者和政策制定者带来了挑战。1 月份生产者价格指数 (PPI) 上涨 0.4%，超过经济学家预测的 0.3% 和 12 月份的 0.2%。与去年同期相比，PPI 上涨 3.5%，高于预期的 3.2% 和 12 月份的 3.3%。

1 月份核心 PPI（不包括波动较大的食品和能源价格）上涨 0.3%，与预期一致，但高于 12 月份的 0%。同比来看，核心 PPI 上涨 3.6%，超过预期的 3.3%，但略低于 12 月份的 3.7%。这些数据引起了关注，因为它们是在前一天发布的消费者价格指数 (CPI) 数据意外强劲之后发布的。美国总统唐纳德·特朗普即将宣布的关税也增加了压力，

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 CPI 报告发布后向国会发表讲话时承认，需要进一步努力控制通胀。由于鲍威尔表示有兴趣了解 PPI 数据是否会证实令人失望的 CPI 数据，因此 PPI 数据变得更加重要。在 2024 年底将利率降低 100 个基点后，鲍威尔和美联储已表示将暂停进一步的货币宽松政策，直到经济活动或通胀明显放缓。

在 PPI 数据发布之前，芝加哥商品交易所美联储观察工具反映的市场预期是，2025 年全年只会降息一次。最新的通胀数据可能会影响这些预期，因为政策制定者正在评估持续价格上涨的更广泛经济影响。