Time:2022-09-22 Click:212
通货膨胀还没有结束
尽管过去一个月对通胀好消息的总体共识和信心,但高于预期的美国 8 月消费者价格指数 (CPI) 数据破坏了上周建立的风险资产的任何短期看涨势头。
结果,股票、比特币和信贷收益率在今天出现了一些波动。
标准普尔 500 指数收盘下跌 4.3%,比特币跟随下跌 10% 以上。
股市上一次出现这种情况是2020年6月
。
这与我们上个月看到的 7 月数据类似,但相反且幅度更大。
市场为上个月通胀峰值的松散确认趋势欢呼,但今天的数据却相反。
现在,我们期待未来几天更广泛的市场风险和利率,以确认这一新的反弹下降趋势或一些缓解,合并预计将在明晚晚些时候进行。
总体 CPI 和核心 CPI 均超出了对环比减速的共识定位的预期。
相反,我们的整体 CPI 和核心 CPI 环比分别上升至 0.12% 和 0.57%。
简而言之,通货膨胀尚未消除,在货币政策方面还有更多工作要做(或尝试做)。克利夫兰联储通胀临近
预报几乎确定了他们 8 月份的预测
。
尽管我们确实看到能源商品的通胀有所下降,但这不足以抵消服务业不断增长的通胀//加威:JQSQ8888//
更高和更高的工资通胀仍然是尚未下降的通胀的关键、粘性部分。
住房通胀仍然是一个问题,而且还没有下降。
住房通胀和价格通常是最后一个陷入即将到来的通货紧缩和/或衰退期。
租金通胀(又名业主等价租金 (OER))是一个重要组成部分,可以让 CPI 打印更长时间,因为它通常会延迟 6 到 9 个月。
总体而言,通胀图景看起来是粘性和扩大的。
根据美联储过去几个月的声明,通过加息来保持积极的货币政策是一个明显的迹象。
CPI数据发布后,股票和比特币立即开始抛售,美元飙升。
资产类别的价格走势与通胀本身无关,更多与市场对美联储未来货币政策的预期有关。
对利率的预期立即跃升至年度新高,市场目前预计今年 12 月的联邦基金利率为 4.46%,比当前的利率目标利率范围 2.25-2.50% 低近 200 个基点。