A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美国就业市场降温，大概率 9 月不加息，推迟到 11 月最后一次加息。市场预期美联储降息周期在明年 6 月。美元指数周线走强。美股小幅反弹，加密市场跟随美股反弹。

本周市场超跌反弹。消息面上灰度胜诉 SEC 官司，BTC 现货 ETF 通过概率增加，GBTC 折价从 25% 收敛到 17% 。市场热点围绕次新股和 AI 板块。

1. RLB：菠菜平台 RLB 现在年化收入 3.5 亿美元，对应 6 亿美元市值，每年通缩回购 9% 。RLB 收入是 Uniswap 的 3 倍，过去几周的回购销毁一直在增长。

2. FET：美股人工智能龙头英伟达股价接近新高，或映射到 crypto。FET 是上轮 AI 炒作龙头，DWF 或是做市商。

3. AIMBOT：是冲土狗机器人，会在新币的前两个区块自动买入，并回避貔貅盘。收入有分红机制，目前 apy 大约 50% 。

稳定币稳中有涨。相较上周，稳定币整体市值未发生较大波动，

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1 ，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.51 ，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率中性。费率 0.05-0.1% ，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0% ，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周 BTC 总持仓量小幅增长，主力有所回归。

期货多空比： 2.0 。市场抄底情绪大。散户情绪多为反向指标， 0.7 以下比较恐慌， 2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周 BTC 超跌反弹，主要受灰度官司胜诉影响。按照历史规律，消息拉盘预计持续性一般，周线趋势仍然向下。目前 BTC 全球挖矿成本在 23000 ，大概率难以跌破。AI 板块相对抗跌，后续可能有机会。

本周 TVL 整体下降 0.9 b，降幅～ 2% ，近几周 TVL 持续下跌趋势，累计跌幅超过 10% ，。本周 ETH 链占比变化不大，略有下降。除 base 链上涨 95% ，BSC 链上涨 2% 外，所有热门公链基本都在下跌，值得关注的是 Base 链的增长在上周趋于平缓之后本周又迎来一波大涨。

2）BSC 锁仓量情况

3）Polygon 锁仓量情况

4）Arbitrum 锁仓量情况

5）Optimism 锁仓量情况 

6）Base 锁仓量情况 

2）NFT 市场情况：

3）NFT 交易市场占比：

4）NFT 买家分析：

本周部分头部蓝筹项目地板价有所上升，BAYC 上涨 14% ，MAYC 上周 7.8% ，DeGod 借交易量上涨的趋势，出现了 2% 的上涨。其他 NFT 基本还在下跌。整个 NFT 市场的总市值近期仍然在稳步下降。

Foresight Ventures

Foresight Ventures 押注加密货币未来几十年的创新历程，旗下管理多支基金：VC 基金、二级主动管理基金、多策略 FOF、特殊目的 S 基金「Foresight Secondary Fund l」, 总资产管理规模超过 4 亿美元。Foresight Ventures 坚持“Unique, Independent, Aggressive, Long-term”的理念，通过强大的生态力量为项目提供广泛的支持。其团队来自包括红杉中国，中金公司，谷歌，比特大陆等顶级金融和技术公司的资深人士。

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