Binance Research：比特币开启「新时代」

原文标题：《  A New Era for BTC 》

原文来源：Mac Naggar, Binance Research

原文编译：MarsBit

关键要点

尽管智能合约 Layer‑ 1 不断成为头条新闻，但比特币仍然保留了它在加密货币市值排行榜上的主导地位。

尽管如此，比特币的可持续性值得讨论。下降的区块奖励（每四年减半）和相对较低的交易费用将如何影响比特币的安全模型？虽然比特币一直保持领先地位，但如果没有比特币原生智能合约市场，这种情况在未来还会继续吗？

2023 年初出现的序数和铭文可能会有一些答案。凭借这项最新的创新，我们不仅见证了「比特币 NFT」的诞生，还见证了整个比特币生态系统的兴奋和关注的复苏。

铭文对比特币的链上指标产生了显着影响，交易费用呈上升趋势。也许最重要的是，创新的步伐正在加快，开发人员正在向左、右和中心发布更新。

随着比特币活动的增加和大量新用例的出现，可扩展性问题自然而然地接踵而至。比特币将如何处理增加的流量？输入比特币第 2 层。

在闪电网络继续发展并专注于其支付用例的同时，Stacks 和 Rootstock 为比特币开发人员提供了访问层以执行通用智能合约的途径。 Rootstock 拥有 EVM 兼容性，而 Stacks 即将推出的 sBTC 解决方案可能最终提供一种高度信任最小化的方式，将 BTC 从第 1 层移动到第 2 层。 Rollkit 对主权比特币汇总的看法也很有趣，值得仔细关注。

成熟的比特币智能合约市场、比特币汇总和即将到来的比特币减半是我们总结本报告的一些关键主题。

尽管比特币的主导地位从 2020 年和 2021 年的 60 ‑ 70% 呈下降趋势，但加密货币的先驱仍然占据了市场的大部分。考虑到比特币第 1 层（「L1」）区块链上相对缺乏智能合约功能，这证明了比特币 HODL 持有者持有该资产的信念。它还将表明

考虑到网络的 DeFi、NFT 和基础设施市场相对缺乏，比特币更有可能作为一种硬通货的形式被用于其最初目的，而不是用于非货币用例。 

虽然我们已经看到了一定程度的创新，闪电网络和 Stacks 是著名的例子，但没有什么能接近所提到的智能合约巨头的水平多于。虽然这可能是设计使然，并且由于比特币网络缓慢而谨慎的性质（最终是一个主要卖点），但它仍然值得注意。由于对比特币安全模型的持续质疑，这一点尤其令人担忧。

比特币通过两种经济激励措施来吸引矿工：coinbase 奖励和交易（「tx」）费用。 Coinbase 奖励，有时也称为区块奖励，减半大约每四年一次，最终会减少到零。因此，最终，比特币的交易费用将是对矿工的唯一补偿，即 L1 区块链的安全预算。鉴于比特币的用例有限，主要用于资产转移，这些费用在矿工收入中所占比例非常小，从长远来看是值得关注的。

我们可以查看并寻求评估的另一个指标是比特币生态系统中的开发活动。如果我们查看顶级生态系统的全职开发人员（「开发」）数据，比特币的近期历史看起来相对温和。在前 10 个最有价值的生态系统中，比特币在全职开发人员数量方面排名靠后。

 2021 年至 2022 年间，比特币全职开发人员下降了 4% 。这与 Tezos 联系在一起表现最差，而该组的平均值为  17% 。

 2020 年至 2022 年间，比特币全职开发人员增加了 15% 。这是该组中最低的，而组平均值为  252% 。

SegWit 允许将更便宜的数据放入交易的 Witness 部分，从而有效地增加块大小，而 Taproot 允许在 Witness 部分中编写高级脚本。结合起来，这两个更新对 Inscriptions 至关重要，因为它们允许在任何比特币区块的 Witness 部分存储高达 4 MB 的任意数据。这构成了任何比特币铭文的上限 4 MB。

铭文与我们习惯的 NFT 相比如何？

完全上链：铭文直接存储在比特币 L1 链上。对最受欢迎的 NFT 组（即 ERC‑ 721 ）的普遍批评 NFT，其中许多的元数据存储在 IPFS、Arweave 或有时完全集中的 Web2 服务器等平台上。这些解决方案可能并不完全可靠，并且依赖于外部因素才能继续存在。另一方面，只要比特币存在，铭文就会存在。这增加了一层持久性；一种对许多类型的收藏家都非常有吸引力的品质。

不可变：由于直接存储在链上，铭文始终保证完全不可变。虽然当前许多 NFT 是不可变的，但其中很多也可以由合约所有者修改或删除。这对于铭文来说是不可能的，并且增加了它们的持久感。

排序：鉴于铭文是使用序数理论刻在个体上的，这意味着每个铭文在技术上都是有序的。有第 500 个铭文和第 9999 个等等。这是大多数当前类型的 NFT 的独特功能，并增加了不同级别的价值；另一个可能对收藏家非常有吸引力的功能，例如那些收集低于 100 k 的铭文或区块减半后的第一个铭文等。

稀缺性/大小限制：如前所述，通过 SegWit 和 Taproot 的结合，比特币区块最多可以存储 4 MB 的数据。这为比特币铭文的大小和整个比特币上可以铭刻的铭文数量设置了一个有效上限，即假设每天开采大约 144 个比特币区块，如果整个 4 MB 空间都是一个铭文，这给了我们～每年 210 GB。大多数基于智能合约的 NFT 没有这样的上限，理论上可以铸造无限数量的 NFT。

 平均块大小：

铭文和序号点燃了对比特币区块空间的需求，这是前所未有的。2023 年 2 月上旬平均块大小的急剧上升非常清楚地说明了这一点（从 1 月的 1.2 MB 增加到现在的 2 MB 以上）。

铭文和序数点燃了对比特币区块空间的前所未有的需求

比特币内存池增长： 如果我们查看比特币内存池的数据，我们可以看到类似的模式。请记住，内存池本质上是等待放入区块的未确认交易的等候室。

比特币的未确认交易总数，即 mempool 交易计数在 2023 年初一直在上升。去年没有两次峰值，mempool 平均持有大约 5000 笔交易。这个数字在 2 月和 3 月稳步上升，现在接近 25 K 大关。与 2022 年相比，这似乎是内存池更持久的增长，而不是暂时的飙升。

事实上，目前为 Ordinals Inscriptions 铸币支付的累计费用已超过 150 BTC( 4) 。假设 Ordinals 继续获得采用，这可能会产生对比特币区块空间的可持续需求，并确保比特币矿工减少对纯粹区块奖励的依赖（考虑到这种额外的收入流）。

比特币全节点运行器显着飙升：正如序数和铭文如何工作中提到的，ORD 软件需要启用对单个 sats 的跟踪，从而从序数理论的角度查看比特币链。这意味着，虽然像 Ordinals 市场这样的解决方案已经为临时用户出现，但要让用户完全控制整个 Ordinal 过程并「铸造」铭文，他们必须运行一个完整的比特币节点（而不是轻量级节点）。这个因素（连同其他因素）导致可访问的比特币节点数量激增。活跃的比特币节点越多，比特币网络就越去中心化。因此，虽然这可能只是一次性的上涨，但对于整个比特币网络而言，上涨势头无疑是令人鼓舞和积极的。

 

比特币生态系统内的创新步伐加快 自 Ordinals 推出以来，比特币基础设施 dApp 的创新和改进步伐引人注目。像 Hiro 和

Xverse( 5) 快速添加了 Ordinals 支持并发布了产品，例如 Ordinals Explorer 主要服务于基于 Stacks 的项目）， Gamma 最近发布了他们 ( 6) . 比特币 NFT 市场（曾经的 Ordinals marketplace( 7) 。除了像 Magic Eden 这样的现任者之外，他们也在 Gamma 之后的第二天跟进了他们的比特币 NFT 市场。

著名的 NFT 工作室 Yuga Labs 和 DeGods 也都在上个月发布了基于 Ordinals 的项目。 

比特币 L1 网络的交易费用确实增加了，这是我们之前强调过的。具体而言，在 1 月 30 日至 3 月 28 日期间，每笔交易的平均比特币费用增加了约 112% ( 8)。但是，这不是我们认为的问题。相反，正如所讨论的，比特币长期以来一直存在交易费用低的问题，随着区块奖励的持续下降，这对比特币的安全预算意味着什么。随着交易费用的增加通过增加区块奖励来增加矿工收入，我们终于有了不依赖于奖励的矿工收入流，而是对区块链的有机使用。关于增加费用会阻碍那些需要进行点对点交易的人的批评，回应很简单；他们不应该使用比特币 L1 链来发送付款 他们应该使用闪电网络（更多信息请参见闪电网络部分）。正如你在下面看到的，闪电网络的费用在过去几个月里持续下降。鉴于这是比特币选择的快速和安全的解决方案。

点对点支付、更便宜的费用令人鼓舞，并表明比特币 L1 上更高的交易费用并不一定转化为（至少不是按比例）更高的闪电网络费用。

比特币至上主义人群的反对阵营也认为，为了实现大规模采用和持续创新，应该接受比特币网络的新用例。支持者指出其他主要区块链，例如以太坊和 BNB Chain，以及建立在这些网络之上的各种业务和用例。为什么比特币不能以其独特的方式做同样的事情？他们指出自 Ordinals 出现以来网络使用量增加，以及开发人员一直在不断发布更新，同时也欢迎来自加密货币其他部分（例如 Yuga Labs 和 Magic Eden）的新进入者。

此外，歧视网络的特定用例将与比特币的中立性背道而驰。应该认识到，在比特币等任何真正的去中心化网络中，不可避免地会出现争论；权力下放使网络中的声音更大，同时创造了一个更容易出现分歧的环境。

随着时间的推移，比特币网络通过许多不同的辩论（例如 SegWit 辩论）保持安全。只有当争论愈演愈烈时，通常是因为网络的变化会侵犯某一群用户的核心价值或资产，比特币才会出现

经历了一次分叉（例如 Blocksize wars）。序数辩论似乎不会对比特币网络造成任何根本性的破坏。然而，这场辩论仍将值得关注，因为它将长期影响比特币网络的目的和用途。

 

目前，比特币 L2 项目的 TVL 只是比特币 500 B 美元市值的一小部分。比特币中最著名的前四名 L2 仅包含约 3.5265 亿美元的 TVL，或约.06% 的 L2 市场支配地位。这似乎表明比特币 L2 仍处于初期阶段。当将比特币 L2 市场主导地位与其他链上的 L2 市场主导地位进行比较时，这一点变得更加明显。Binance 研究院 2022 年全年报告发现在以太坊上，仅特定于扩展的 L2 就具有市场支配地位  10% 。

L2 上锁定的价值相对较少也表明，点对点交易以外的用例尚未找到适合比特币的产品市场。由于比特币基础层没有图灵完备的、有表现力的智能合约引擎，例如EVM在以太坊上，需要 L2 才能将这种可编程性添加到比特币中。

 如果用户积极要求参与比特币的用例，而不是更简单的点对点交易，他们会使用比特币的 L2 并为其增加价值，但尚未证明是这种情况。

然而，事情一直在幕后发展。 Lightning 一直在稳步增长，而 Stacks 一直致力于重大升级，以帮助发展比特币智能合约市场。 Rootstock 也一直在升级，而 sovereign rollup builder Rollkit 的添加是一个很棒的新功能。

目前在比特币上可用的 L2 解决方案有不同的目的，一些 L2 试图进一步扩展网络，而另一些则试图增加更具表现力的可编程性。在本节中，我们将重点介绍一些最著名的比特币 L2。

闪电网络

沿着区块链三难困境的范围，比特币的实施优化了去中心化和安全性，而不是可扩展性。因此，与以太坊或 BNB 链等其他 L1 网络相比，比特币的吞吐量通常较慢，交易费用较高。为了在竞争日益激烈的 L1 领域保持主导地位并实现中本聪创建实用支付系统的雄心，比特币需要找到一种提高可扩展性的方法。

闪电网络 ( 9) 由 Joseph Poon 和 Tadge Dryja 于 2016 年提出，旨在直接解决比特币的可扩展性问题。闪电网络由「支付通道」组成，实际上只是多重签名促进两个用户之间交易的智能合约。通过使用支付渠道，用户可以在远离比特币区块链的情况下进行链下交易。这意味着高吞吐量和低费用，因为用户不必竞争区块空间或等待 L1 共识进行交易。

最终，一旦闪电网络用户决定他们通过支付通道，他们可以选择关闭通道。随后，汇总链下活动的聚合交易在链上结算到比特币网络。这样，闪电网络既继承了比特币的安全性，又允许分摊交易费用和不受约束的交易吞吐量。

由于其独特的设计，闪电网络具有每秒促进超过 4000 万笔交易的理论能力。与其他区块链甚至传统支付轨道相比，这是更大的容量。

此外，闪电网络使交易费用可以忽略不计。

闪电网络节点被激励通过支付两种类型的费用来路由支付渠道交易：基本费用和费率。在撰写本文时，通过支付渠道进行交易的基本费用中位数仅为 0.000000572 美元。通过支付渠道发送特定数量 BTC 的费用率也微乎其微，中位数为 0.000000005735 美元/聪。如图 21 所示，随着闪电网络使用的增加以及运行闪电网络节点的竞争也在增加，这两项费用都在持续下降。

闪电网络扩容比特币的潜力正在被广泛认可。随着比特币使用量自 2016 年以来急剧上升（如图 3 和图 4 所示），许多用户纷纷涌向闪电网络，以最大限度地降低交易费用并使比特币交易更加实用。因此，闪电网络的使用越来越多。

如图 26 所示，闪电节点的数量在过去几年一直呈上升趋势。同样，在闪电网络上创建的通道数量也有所增加。

国家层面和企业层面的整合也促进了闪电网络的使用。例如，萨尔瓦多在 2021 年使比特币成为法定货币后，闪电网络网络得到了政府的公开认可，并最终与政府委托的 Chivo 钱包兼容。在公司层面，Twitter 和 Cash App 都将闪电网络的兼容性添加到他们的平台中。

闪电网络的未来前景似乎一片光明，因为许多不同的项目和投资者都在努力构建第 2 层网络。

例如，Jack Dorsey 专注于比特币的初创公司 Block 最近推出了一个名为「c=」的新风险投资部门，该部门将专注于闪电网络上的新融资工具和服务。这是对 Block 已经提供给 Spiral 的资金的重大扩展，Spiral 是一个开发人员的开源合作组织，他们正在致力于闪电网络的新实施。

Spiral 正在构建所谓的 Lightning Developer Kit (「LDK」) 实施，旨在使闪电网络的用户体验对主流用户更具吸引力。

目前，设置闪电网络节点的用户体验很困难。此外，要在闪电网络上发送付款，接收方必须在线（他们的闪电网络钱包打开）。LDK 实施解决了这些问题，并包括许多其他更改，这些更改将增强支付系统的可用性。

闪电网络背后的核心团队闪电实验室也在努力发布「太郎」更新。 Taro 是「Taproot Asset Representation Overlay」的首字母缩写词，将使用比特币的 Taproot 更新为比特币带来新资产。更具体地说，Taro 利用闪电网络、比特币的 UTXO 记账模型和 Taproot 为非 BTC 资产转移创建一个私有网络。最终，Taro 将允许用户在比特币上发行和转让合成资产、Token 和 NFT。

最后，像 Zeebeedee 和 Strike 这样的公司正在与不同国家的法定入口进行协调，以将新的用户群加入闪电网络。Zeebeedee，最近「在其应用程序上推出了一项支付功能，允许用户立即向包括尼日利亚和巴西在内的五个司法管辖区发送任意金额的款项。」( 10) Strike 已经扩展到萨尔瓦多和其他中美洲国家，现在「将其在比特币闪电网络上运行的国际汇款服务扩展」到菲律宾这个世界上最大的汇款市场之一。

堆栈

Stacks 称自己为「比特币层」。虽然它绝对不是侧链，但它并不完全符合我们大多数人所说的 L2 的所有定义（稍后会详细介绍）。简而言之， Stacks 是一个区块链，充当比特币智能合约的第二层。 Stacks 链使用 STX Token 来激励矿工和收取交易费用，并依赖于一种新颖的转移证明（「PoX」）( 12) 共识机制。通过 PoX，Stacks 区块链在比特币 L1 上结算交易，让 Stacks 交易受益于比特币的安全性。 STX Token 也可以「堆叠」以获得以 BTC 计价的收益。

开发人员可以在 Stacks 链上构建各种 dApp，特别关注 DeFi 和 NFT。 Stacks 将 Clarity 编程语言 ( 13) 用于其智能合约 ‑ 出于多种原因而设计，包括防止 Solidity 中常见的一些安全风险，包括重入攻击。

自 2021 年 1 月主网启动以来，许多不同的项目已经在堆栈上构建或部署，包括比特币名称服务（「BNS」），到 2022 年人们对它的兴趣越来越大，今年出现了显着的飙升。

Stacks 的下一步是什么？ 

 sBTC

这将引入一个信任最小化、非监管的双向挂钩系统，允许用户将 BTC 从 L1「桥接」到 sBTC 到 Stacks 层（与用于铸造它的 BTC 1: 1 挂钩）。用户将能够将 BTC 发送到 L1 上的多重签名钱包（由已锁定其 STX 以保护 Stacks 链的去中心化「堆叠器」组控制）并在 Stacks 上铸造等量的 sBTC。这个 sBTC 然后可以用于 DeFi、NFT 等。

Stacks 认为这是他们对具有完全表现力的比特币执行层的愿景中的最后「一块」，并正在寻求通过该解决方案释放比特币中 US$ 500 B  的资本。

 sBTC 将完全访问 L2 级别的智能合约和团队希望这将使 Stacks 的 DeFi 和 NFT 用例更上一层楼。

中本聪发布

Nakamoto 指 Stacks 链即将升级，以实现 sBTC。

此外，发布后 Stacks 将使用 100% 的比特币安全性来确定 Stacks 层的最终性。实际上，这意味着在升级之后，为了重组（「重组」）堆栈的块/交易，攻击者将重组比特币 L1 本身。鉴于比特币是迄今为止最去中心化的加密货币，这很难做到，因此作为比特币层为 Stacks 增加了大量的安全性。

虽然详细的时间表尚未公布，但这些功能最早将于 2023 年下半年上线。

受益于围绕 Ordinals 的讨论及其对增加比特币用例的意义，Stacks 在过去几周内出现了显着的兴趣上升。

Stacks 很好地利用了这一点，联合创始人 Muneeb Ali 最近进行了多轮顶级加密播客。投资者也可能为即将到来的 Stacks 升级

做好准备，所有的目光都集中在 sBTC 以及它可能为市场上最大的加密货币带来什么。

砧木

Rootstock (「RSK」) 用作通用比特币智能合约的 EVM 兼容侧链。 RSK 

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