德国CPI高于预期 BTC欧美风险市场大幅下跌资金大量离场

美股盘前从上午九点就保持着上涨的状态，一直到现在几乎已经抹除了美联储的贴现利率会议纪要带来的亏损，而上涨的并不是只是美股期货，包括欧洲股市和期货也走出了震荡上行的趋势，连带BTC和ETH出现了上涨，

昨天下午开始欧股和美股期货的下跌主要是法国和西班牙的通胀不及预期导致，从数据来看，之前欧洲股市的上涨主要是得益于英国公布的CPI环比出现了下跌，甚至转为负值，所以欧洲风险市场也同样认为欧洲央行很有可能不会继续保持强势，甚至和美联储一样，开始转移到小幅加息。但这次的CPI却和美国一样反弹。

所以截止到欧洲股市收盘的时候斯托克600都是保持着低开低走的情绪，只有在今天白天因为对中国经济向好的预期，所以美股期货才结束了下跌，上午九点以后期货市场全面迎来上涨，当然除了中国可能存在的利好以外，不论是欧洲还是美国，在下次的加息前欧洲央行和美联储什么都做不到，风险市场仍有博弈机会。

毕竟下次加息前欧洲会出三月的数据，而美国也会出二月的数据，而现在的数据也就是参考而已，所以风险市场仍然在博弈通胀是不是会出现下降。因此在情绪面随着美股期货和欧股期货的走前，在下午开盘后斯托克600也出现了较为强势的上涨，甚至明显的带动了BTC和ETH的涨势，所以从情绪面来看是加分的。

而从资金面来看，主力稳定币的市值仍然会影响着最大购买力的上限，从截止到到北京时间晚上20点30分的数据来看，USDT的市值再次出现了上涨，虽然上涨的幅度并不大，但24小时内也上涨了将近3,800万美金，好的方面是，市值的增加确实有可能是更多的外部资金入场，对于BTC和ETH的购买力有提升的作用。

而坏的一面是，即便认为所有资金的增长都是来自于外部的新资金，但明显目前市值的增长已经从上个月平均每天超过一亿美金慢慢下降到8,000万美金左右，在跌到目前的4,000万美金左右，所以即便是在欧洲投资者的内部也出现了不同的声音，甚至不能排除欧美对于通胀的打击力度加大，让更多的投资者打算先观望。

而且还不能忘记，虽然BUSD必然会持续减值，但BUSD减值的资金量也有可能会分配到USDT和USDC的身上，因此也不能排除USDT市值的增加是源自于BUSD投资者的转移，所以我们可以看到最近24小时BUSD的市值下降了将近3,800万美金，几乎和USDT的增加的市值持平，那么剩下的就要看USDC的市值变化了。

如果USDC的市值是处于上涨的趋势，哪怕上涨的再少也能代表确实有外部资金入场的可能，但如果USDC的市值是下降的，那就毫无疑问更多的场内资金还是在离场，从数据上，可以清楚的看到最近24小时USDC的市值不但没有上升，反而还减值了超过7,000万美金，那结论就明显的是美元资金在加速离场。

所以从资金面来看，好的方面就是USDT继续有市值的上升，毕竟BUSD跟多的用户是美国高净值的用户为主，所以USDT市值的增加仍然有外部用户入场可能，更多资金进入抄底，必然对于BTC和ETH的价格是看好的，但是更多美元资金的离场，虽然未必会让币价下跌，但更少的资金也会降低最大购买上限。

这对于BTC和ETH价格的大幅上涨会用影响，美元资金的持续避险，币市想要像上个月一样突破25,000美金难度较大，除非是宏观情绪面有较大的利好，比如还有十分钟就要公布的德国CPI数据，如果是低于预期以及低于前值，那么欧州股市的上涨可能性大大增加，但如果高于预期但低于前值，虽然不利于市场。+威信：LST9081 进群

但毕竟通胀是下跌的，市场也必然会引发博弈，即便是有暂时的下跌，也有反弹的可能，记住一直说的，情绪的下跌会由时间来修正。只有当德国的CPI数据不但高于预期甚至还高于前值，那么对于市场情绪的打击才是较大的，那么明天的欧元区CPI也会成为一个博弈的重点。

德国CPI的数据已经公布，看来并不是最差的结果，从月环比来看虽然高于预期却低于前值，也就说虽然通胀并不如预期的理想，但确实还是下降的。而从年度数据来看，高于预期的同时，和上个月的数据打平了，这就不太理想了，会稍微有些看空的气氛，但好歹也没有上涨。另外两个未修正的数据意义也不算大。

所以从公布了德国CPI的走势后可以看到和之前预期的一样，欧洲斯托克600出现了下跌的情况，毕竟是低于预期了，但下跌的幅度并不严重，毕竟月环比的通胀还是降低的，因此市场还能出现新一轮的博弈，这次欧洲股市的下跌暂时并没有对BTC和ETH产生太大的影响，剩下就要看央行会不会出来说话了。+威信：LST9081 进群

而且现在也不是喘息的时间，虽然今天德国这一关有些纠结，但还算是过去了，明天晚上18点就会公布欧元区的整体通胀以及失业率的数据，虽然还有意大利的数据，但意义已经不是很大了。而目前欧元区预期的广义通胀（年同比）也是下跌的，但月环比却和美国一样，从负值变为了正值，这也说明欧洲央行很清楚。

欧洲整体的通胀未必能得到妥善的控制，所以明天还有一战。而这次的结果相比法国，西班牙和德国来说会来的更强烈一些。而且如果欧元区的通胀预期上涨很有可能会提高欧元区加息的上限，对于欧元来说会有提振的作用，美元相对来说也会出现下跌。但这种下跌并不代表汇率市场看好美联储不会放鹰。+威信：LST9081 进群

反而是从掉期市场中看到，目前预期美联储终端利率已经上升的到了5.42%，今天早晨才5.4%。而一旦超过了5.5%，就意味着终端利率可能就向着5.75%去了。而且美债市场也仍然不乐观，大量的资金离场。而在欧洲股市的带动下纳指期货等股指期货也都出现了下跌的迹象，距离开盘还有70分钟，不知道会不会来个低开。

随着德国CPI的公布，虽然低于前值但因为高于预期还是引发了欧洲股市和美股期货的下跌，甚至到美股开盘后，直接低开，当然这里也有美联储官员卡什卡利发表讲话的功劳，但总的来说虽然德国的通胀不及预期，但斯托克600在美股开后还是摆脱了下跌的趋势，开始上涨，但仍然处于低走的趋势。

但BTC和ETH的价格走势却比斯托克600还要激进，上涨的幅度也较大，但总的来说仍然是和斯托克600保持着较强的关联度，因此从情绪面来看，欧洲股市情绪的回稳也带动了币市抄底的情绪，而明天晚上六点的欧元区CPI也同样不能大意，现在整体的情绪继续在向着无视欧洲央行和美联储的方面移动。

这个问题我们已经说过多次了，不论是欧洲央行还是美联储，下次的加息前都会出现更新的数据，相对来说目前的数据只有参考性，却没有决定性。这也是风险市场敢于博弈的原因，但三月开始可能就会更加的谨慎，毕竟美国方面会出终端利率，目前预期已经到了5.5%，如果再次提升的话对于市场就是较强打击了。+威信：LST9081 进群

盘前我们看了资金面，可以清楚的知道虽然欧洲区的资金确实有继续入场的迹象，但美元资金的离场还是降低了最大购买上限，虽然BTC和ETH的价格未必会下跌，但如果想要大幅的上涨，在资金流失的情况下会较难，尤其是在欧洲资金的增幅也从过亿美金下降到4,000万美金左右，所以需要的还是情绪上的提振。

而另一方面，从美国企业的盈利状态来看美联储的经济紧缩在逐渐的获得成果，虽然标普500中的确实有不少公司的盈利在提升，但实际的现金收益却开始下降，甚至是近34年以来最差的，这也代表了利率的上升，让很多的公司只能用“打欠条”的方式来支付费用，而“欠条”也被记入到了对方企业的盈利中。

而在情绪和资金的数据后，需要关注的就是抛压，从截止到晚上23点30分的BTC链上转移的数据来看，整体的流动性出现了较大程度的提升，而且这次的提升并不仅仅是来自于短期持有的筹码，甚至长期和中长期持有的BTC都出现了较强的离场趋势。首先是15,000美金下方整体获利筹码以及50,000美金上方亏损筹码。

所组成的长期持有BTC来看，最近24小时的减持超过了6,800枚，每小时的减持也在280枚的上方，这数据已经是正常工作日的一倍以上了。而25,000美金上方的中长期持有亏损筹码在最近24小时的减持却高达34,000枚BTC，甚至达到了短期持有筹码减持的总和。当然主要的减持很有可能是交易所的提现导致。+威信：LST9081 进群

目前并不能看到明确的数据，只有在明天早晨看日线才能更加清楚。到时候也会在视频中仔细分析。虽然中国长期持有的BTC减持较高，但短期持有的筹码中离场也不在少数，从目前的数据来看，短期持仓的获利筹码离场要高于亏损筹码，这就形成了低价筹码换高价筹码，提升了购买门槛，降低了暂时抛压的概率。

而从URPD的数据可以看到，虽然价格的中心又回到了24,000美金左右，但却并没有引发两边较大的抛压，不论是亏损筹码还是短期获利筹码，减持都相对比较克制，这也说明目前BTC的持仓者仍然看好接下来价格的走势，所以并没有轻易的离场。在降低抛压的同时也提升了购买的情绪。剩下就看资金是否能加大力度。

总的来说，判断价格涨跌的三个趋势来看，情绪面虽然纳指期货在下跌，但BTC和ETH的价格却没有跟随，相对重合度较高的斯托克600今天也很有可能下跌收盘，对于后半夜币市的走势来说会有一些挑战。而资金面虽然有可能是欧洲资金的持续入场，对币市的抄底情绪有刺激的作用，但仍要注意美元资金的离场。

而从周内来看，明天的欧元区CPI数据，周五凌晨沃勒以及早晨卡什卡利的讲话，下午欧洲央行三位官员的发言都会影响到周内BTC和ETH价格的变动，而下周开始就是密集的数据公布时间，下周五会公布短期最重要的非农数据，包括就业，失业以及工资水平。上次的下跌就是从非农大量提升开始的。

目前欧洲股市的博弈确实会有让币市走出上涨行情的情绪，但一旦这种情绪被打破，可能BTC和ETH短期能走出和主流风险市场不同的独立行情，但时间稍长一些的话，随着资金的变化也会逐渐走回重合，但要记住，目前的变化都是来自于情绪面的，并没有真实的决策，而情绪面的引发的变化都会由时间修正。

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