Time：2023-04-07 Click：116
加密分析公司 Glassnode 提供的数据显示，为比特币
网络提供动力的矿工
，在很大程度上仍被激励通过印刷新的 BTC 代币来这样做，他们受益于每日网络费用的上涨。
目前，
比特币
网络每挖出一个区块（大约每 10 分钟）就奖励矿工 6.25 个比特币，尽管
比特币
网络也会对交易收取少量费用，这也是对矿工的。
周二，该费用的 7 天移动平均线刚刚达到 2022 年 12 月初以来的最高水平 22.6 BTC。
这大大高于仅约 15 BTC 的 365 天移动平均线。
这种费用的上涨与去年第四季度的上涨不同。
去年，
在 FTX 崩溃之后，
比特币所有者争先恐后地将他们的 BTC 从交易所撤出。
费用上涨恰逢网络活动的短暂上升和 BTC 价格的下跌。
这一次，BTC 手续费收入的增加与年初以来
比特币价格的
上涨同时发生。
根据 Glassnode 的说法，“费用收入占总奖励的比例持续上升表明比特币区块已满，并且对交易活动的需求不断增长”。
“鉴于比特币的区块大小受限，这在历史上为网络需求概况的宏观趋势转变提供了一个有价值的早期指标，”他们补充道。近社群+威：JQSQ8888
以 BTC 计价的每日
比特币
网络费用的 7 天移动平均线的上涨与 Glassnode 的比特币费用比率倍数下降同时发生。
这个倍数是通过将矿工总收入（包括新铸造的 BTC）除以每日网络费用计算得出的。
当这个倍数变低时，这意味着更高比例的比特币矿工收入来自网络费用。
为期 7 天的比特币费用收入倍数周二最新约为 43.8，为 2022 年 12 月初以来的最低水平，远低于其 70 左右的 365 天移动平均线。
费用收入势头即将向 BTC 发出看涨信号？
以 BTC 计价的比特币网络费用的上涨意味着 Glassnode 分析师追踪的一个重要指标可能即将转正并发出自 2021 年以来比特币市场的第一个看涨信号（不包括去年 11 月发出的短暂错误信号） .
首先给出一些背景信息，Glassnode 有一个流行的仪表板，用于衡量比特币何时可能从熊市中复苏，称为“从比特币熊市中恢复”。近社群+威：JQSQ8888
仪表板监控八个链上和技术指标。
二看比特币的交易价格是否高于关键定价模型（200DMA 和实际价格）。
二看市场盈利能力是否正在回归。
二是看美元财富的平衡是否已经充分转向有利于长期持有者。
最后两个着眼于比特币网络的势头是否已经朝着积极的方向转变。
这八个指标中有七个都在闪烁着看涨信号，表明 2022 年的比特币熊市可能已经结束
。
唯一没有发出看涨信号的指标是 Glassnode 的 2 年收入费用倍数 Z 分数——要做到这一点，2 年 Z 分数需要转正。
作为参考，2 年 Z 分数是高于或低于过去两年数据平均值的标准差数。
然而，在最近以 BTC 计价的网络费用上涨导致费用收入倍数下降的情况下，Z 分数非常接近于零，并可能很快转为正数，从而成为 Glassnode 八项指标中的第八项。绿色的。
自今年年初以来，Z 分数一直呈上升趋势，最新值为 -0.15 左右。近社群+威：JQSQ8888
这对 BTC 意味着什么？
如果比特币收入费用倍数的 2 年 Z 值变为正数，Glassnode 的所有八个“从比特币熊市中恢复”仪表板指标将在近两年内首次同时闪烁绿色。
当仪表板从少于八个指示灯闪烁绿色变为全部八个时，这本身对比特币价格没有任何意义。
如下图所示，在比特币牛市期间，通常会看到仪表盘在八个和少于八个指示灯之间切换闪烁绿色。
深蓝色阴影区域是 Glassnode 的所有八个指示灯都闪烁绿色的时间段。 近社群+威：JQSQ8888
这里更有意义的是，当你考虑在长期的比特币熊市之后，仪表盘的所有八个指标首次开始闪烁绿色的时刻。
上一次发生这种情况是在 2020 年 10 月，当时比特币的交易价格约为 11,500 美元。
到 2021 年 4 月，比特币已飙升至 63,000 美元。
在 2020 年 10 月之前，所有八个指标自 2019 年 7 月以来都没有闪烁过绿色，除了 2020 年 4 月的短暂时期。
在长期的比特币熊市之后，所有八个指标在很长一段时间内首次开始闪烁绿色的其他例子包括 2019 年 5 月和 2015 年 10 月。所有这些过去的例子都是购买比特币的绝佳时机。
如果 Glassnode 的所有八个从比特币熊市中恢复的指标开始闪烁绿色，那么分析师可能会因此将其解释为一个信号，表明比特币在当前价格水平下的风险回报确实非常好。
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