FTT是否会成为下一个Luna？SOL无故遭殃

FTX事件开始

这一切都始于Coindesk 的一篇文章，其中介绍了泄露的Alameda 资产负债表的细节。

这些财务数据使行业观察者已经怀疑的事情变得具体化。Alameda 是个大公司。截至6 月30 日，该公司的资产达到了146 亿美元。其最大的一项资产是：36.6 亿美元的「未锁定的FTT」。会计帐簿中资产方面的第三大条目？一堆21.6 亿美元的「FTT 抵押品」。

在其80 亿美元的负债中，有更多的FTX 代币：2.92 亿美元的「锁定FTT」。( 负债中主要是74 亿美元的贷款）。

投资平TAI Swan Bitcoin 的执行长Cory Klippsten 说：看到Alameda 业务的大部分净资产实际上是FTX 自己集中控制和打印出来的代币，这很吸引人，他以对altcoins（指比特币（BTC）以外的加密货币）的批评观点而闻名。

Alameda 执行长Caroline Ellison 拒绝发表评论。FTX 没有对评论请求作出回应。

资产负债表上的其他重要资产包括33.7 亿美元佳威JQSQ89的「持有的加密货币」和大量的Solana 区块链原生代币：2.92 亿美元的「解锁SOL」，8.63 亿美元的「锁定SOL」和4100 万美元的「SOL 抵押」。Bankman-Fried 是Solana 的早期投资者。其他被提到名字的代币有SRM（来自Bankman-Fried 共同创办的Serum 去中心化交易所的代币）、MAPS、OXY 和FIDA。还有1.34 亿美元的现金和等价物以及20 亿美元的“股权证券投资”。

他们资产负债表上的大部分「资产」是流动性差的FTT 代币和一堆屎币。让我们来分析一下为什么FTT 对FTX / Alameda 帝国如此重要。

根据FTT 声明中的代币经济学，FTX 已经承诺用所有交易所费用的三分之一来回购FTT。SBF 拥有Alameda 的大部分股权，而他不断稀释其FTX 的所有权，以从VC 木偶那里运入资本。这些风险投资傻瓜可能没有意识到——或者也许他们意识到了，这对他们的投资者来说更糟糕，FTX 的很大一部分收入是通过Alameda 持有的大量FTT 股份从FTX 抽调到Alameda。据推测，Alameda 因向FTX 提供必要的做市服务，以及参与FTT 首次代币发行而获得了大量FTT 的分配。

但这对FTX 的投资者来说并不理想，但这并不是给FTX 的偿付能力带来致命打击的原因。真正的问题在Coindesk 发文章之后，人们开始提出疑问—— FTX 是否向Alameda 贷款（很可能是美元或法币稳定币），并使用Alameda 的FTT 股份作为抵押。如果FTX 确实借出了资金，这也不是一个本质上的致命问题—— FTX 可以随意的将其留存收益借给任何它喜欢的人。但最紧迫的相关问题是，FTX 是否将客户存款重新抵押给 Alameda，并将FTT 作为抵押品。而且，作为其中的一个子集，FTT 或Alameda 资产负债表上的一些屎币的价值下降是否会因此导致Alameda破产。最后，如果 Alameda 破产，FTX 是否会从客户资金中借出资金来支撑它？同样，这些都是这篇文章出来后人们开始问的问题。

Lucas Nuzzi 对FTX、Alameda 和FTT 之间的联系有一个有趣的理论。简而言之，他认为Alameda 与Three Arrows Capital （三箭资本）和其他公司一起，但FTX 借给Alameda 钱来生存，以换取Alameda 通过参与FTT ICO 而应得的FTT 代币。

然后，CZ 出手了。

SBF 据推测，CZ 与其他人阅读了相同的文章，并决定敬裙JQSQ89将Binance 在市场上的大量FTT 股份抛售。两个加密货币男爵之间显然也有一些不和。

SBF 这样说，不是很友善喔。

SBF 和CZ 离婚后不做AI……似乎有道理。我猜CZ 和SBF 的分手很糟糕。

然而，一但CZ 开始表达担忧，FTX 存款用户脑中的警钟就接着响起。

在加密货币中，当你甚至有迹象表明交易所可能资不抵债时，你会立即提取资金并稍后提出问题。逻辑表明，即使Alameda 破产，FTX 在处理所有提款时也不会有任何问题。它们是两家单独的公司，根据SBF 的说法，FTX 的客户存款没有再投资——甚至没有再投资在超级安全的美国国债。

在这一点上，没有理由相信SBF 在扯谎。但即便如此，你也不会放着钱不领，等着真xiang出现。因此，资本开始加速退场。

一如既往，谁先卖，谁就卖得最好。那些立即撤回资金的人很快就收回了资金。但随着周一流血到周二，FTX 的提款处理陷入了停顿——与此同时，FTT 的价格继续暴跌。市场显然试图找出是否存在FTT 追加保证金通知，以惩罚Alameda 过度扩张自己。

周二开始散布谣言，猜测FTX 可能一直拿客户的钱玩耍。我向中本聪大神祈祷，FTX 没有把手伸进客户的饼干罐里。

然后，这个破片炸弹击中了电磁球，正式引爆：

FTX 是否重新抵押了客户资金，或者委婉地「有效」地使用了所述资金？

对于这个问题，我们没有确定的答案。但是，币安签署了一份不具约束力的购买全部FTX 的意向书，并承诺尝试将所有客户存款全部付清。这表明FTX 的存款出现挤兑，无法满足客户的所有提款请求。否则，为什么FTX 需要币安的救助？FTX 本可以用掉所有支撑Alameda 的VC 储备资金，但这仍然不会削弱他们满足提款的能力——除非他们沉浸在蜜罐中。

「两个重要的教训。」 嗯……不知道他指的是什么情况？CZ 显然是在暗示FTX 可能对客户资金做了一些不正当的事情，因此，当银行挤兑发生时，他们的手正放在饼干罐里，被抓包了。

上周，有10 亿美元的存款逃离了FTX。这就是导致这一可怕事件转折的原因。这些只是已处理的提款。我们不知道有多少可怜人还在等待他们的钱回来。

Alameda 资不抵债或破产？

对于这个问题，我们没有确定的答案。但是，如果FTX 需要Binance 的救助，并且是因为FTX 据称向Alameda 提供了财务帮助，那么我们可以假设Alameda 也可能完蛋了。

我将把Alameda 执行长卡Caroline Ellison 的话留给你。

我敢肯定，她将用100% 的脑力挽救Alameda 的一切。

币安收购交易真的会结束吗？

不具约束力的意向书很好，但币安坚定承诺购买FTX 并封锁其所有负债会更好。我想Binance 的企业财务人员正忙于挖掘FTX 和Alameda 的财务状况。如果漏洞太大，那么我预计币安会放弃这笔交易。如果Binance 不能或不会做这笔交易，没有人能够承受FTX 带来的巨额损失。

中心化交易所总是会面对客户的不信任问题。

FTX 不是第一个失败的知名交易所，也不会是最后一个。但在所有这一切中，比特币、以太坊和所有其他区块链上的区块仍然被生产和验证。面对中心化实体的失败，去中心化的货币和金融已经并将继续——生存和繁荣。

CZ是否会收购FTX：会！
这个圈子有个有趣的现象：大家都觉得不可能发生的事情，可能就会以你想象不到的情况发生。所以先说结果，大部分人觉得不可能收购，我觉得反而有可能走出这一步。
这是一场狙击战，下面说下原因：

1，CZ想不想收购SBF升级为超级宇宙第一大所，一定是想的！CZ和SBF打仗之前，肯定就知晓了SBF那边可能暴雷，也知道他的债务。但是直接收购，肯定不可能成功，而且价格太高，所以在FTX薄弱的时候，杀出一条血路，并且让FTX彻底暴雷，打下FTT的价格，挖掉内部的毒素肿瘤。一切都为后面收购做准备。

2，CZ会不知道他推特发出收购的DD，会被美国当局反垄断机构涉入吗？他一定知道，所以他是故意的。先和SBF商议放出消息收购，再让调查介入，彻底给FTX最后一击，打下FTT的价格，顺便爆掉市场的多空杠杆，最后再正义的接受准备金调查，义正严词，一举三得。

3，到11月9号，FTT跌到最低，FTX股份价值大跌，SBF成为众矢之的，行业好像要被这件事情搞崩溃的时候，CZ找个机会出现，以最便宜的价格，顺理成章的换个新思路收购FTX，SBF出来配合一番，救行业于水深火热之中。尔后，Binance成为宇宙第一大所，CZ格局名气比宋江还响亮，名利双收，真正的赢麻了！

4，除了本身就是竞争的对手关系，一来， 总结的关于FTX、Alameda的投资版图，也可以看到 FTX的投资，是Binance的短板，可以丰富Binance整体生态。二来，于江湖上名声大震，巩固第一大所，甚至获取SBF背后的某种资源，这又是一利！

5，所以，如果故事这么写的话，下面还是可以有看头的，意想不到的结果反转而来。当然，这都是意淫，原理上讲，如果FTX必须得死，CZ可以直接去接收他们的散户，何必把好钱扔给烂账。我们现在的问题，就在于不知道FTX是否必须得死。

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