FTX 如何暴露中心化金融的问题，凸显 DeFi 的必要性

在全球加密货币社区遭受的巨大挫折中，最近加密货币交易所 FTX 的崩溃引发了对 CeFi 交易模式（集中式金融）可持续性的严重质疑。FTX 的崩溃并不是同类事件中的第一次。在过去两年中，该行业已经开始应对来自 Celsius Network、BlockFi 和 Voyager Digital 等行业领先的中心化交易所的类似恶意操作。

FTX 的崩溃和随后的破产申请强烈提醒人们在 CEX 上持有最低资金的基本规则，仅用于即时交易。

FTX 发生了什么？

FTX 的官方总部位于巴哈马，在芝加哥和迈阿密设有办事处，直到最近，它还是一家蓬勃发展的加密货币交易所，估值为 320 亿美元。

该交易所向主流用户提供加密货币，在全球加密货币交易中占有全球最大份额，仅次于币安。FTX 为用户提供现货交易、期货和代币化股票等创新服务，以及三级清算模型和代币“FTT”的集中式抵押池等功能。这些只是 FTX 提供的众多开创性创新中的一小部分。

然而，FTX 运营的核心是一个具有数百年历史的 CeFi 模型，该模型在高风险金融交易中使用抵押不足的用户资产，方便地背弃了透明和去中心化的原则。并且，最终将公司撕成碎片，在全球加密货币市场上掀起冲击波。

而且，这就是为什么在 FTX 上发生的灾难永远不会也永远不会在去中心化和透明的协议中实现。

导致 FTX 崩溃的基本问题

导致世界第二大加密货币交易所倒闭的基本问题在起作用：

流经 FTX 账簿的大部分资金不属于任何监管机构的管辖范围。

FTX 最近涉及其母公司 Alameda Research 的一些交易导致了一系列亏损，导致公司在崩盘前几个月的财务结构松动。

据报道，据报道，FTX 使用客户资金支撑其姊妹对冲基金 Alameda Research 的高风险交易业务。

惨败的时间表：

这一切都始于2022 年 11 月 2 日在 CoinDesk 上发表的一篇文章，声称 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 拥有的加密对冲基金 Alameda 持有价值数十亿美元的 FTX 原生代币 FTT，并一直在使用坚持错误地获得贷款。文章最后解释了这种共享所有权如何损害双方的业务。

11 月 6 日，全球最大的加密货币交易所Binance宣布计划出售其持有的 FTT，这可以追溯到 Binance 对 FTX 的早期投资。更糟糕的是，币安首席执行官赵长鹏将 FTX 的代币 FTT 与同样得到币安支持的 Luna 代币相提并论。这一消息发布后，人们开始从交易所撤回所持有的股份，第一次前震就此传开。同一天，Binance 和 FTX 的创始人之间交换了一系列消极攻击性的推文。

11月 8 日，币安向 FTX 提供救助，并发布了一份不具约束力的购买 FTX的意向书。币安首席执行官赵长鹏在一条推文中表示，FTX 在面临“严重的流动性紧缩”时“寻求我们的帮助”。收购消息传出后，FTT 在周二又暴跌了 75%。

11月 9 日，币安退出交易并改变了在“企业尽职调查”审查过程中发现的问题。据报道，11 月 9 日，美国监管机构开始调查 FTX。监管机构 SEC（证券交易委员会）和 CFTC（商品期货交易委员会）开始调查该公司与其姊妹实体 Alameda Research 和 FTX US 的关系。

事情越滚越大，事情在第二天2022 年 11 月 8 日变得更糟。现在整个行业都可以感受到 FTX 崩溃的涟漪。

11月 10 日，为了挽救 FTX，Bankman-Fried 宣布 Alameda Research 将结束交易。他在推特上写道：“我搞砸了，我应该做得更好，[R]现在，我们这周都在尽我们所能来提高流动性。我不能对此做出任何承诺。该公司也在考虑破产。”

FTX 的创始人争先恐后地向投资者求助，在用户不断撤出持股的情况下寻求流动性。据路透社报道，FTX 试图从投资者那里获得 94 亿美元的救助资金，其中包括竞争对手交易所 OKX、稳定币发行人 Tether 和红杉资本。他设法与区块链网络 Tron 达成协议，让 Tron 相关代币的持有者从 FTX 撤回其持有的资产。

11月11 日， FTX 申请破产，Bankman-Fried 下台 FTX、Alameda Research 和大约 130 家附属公司的破产申请程序开始。

11月 12 日，路透社发表另一份报告称，在 Bankman-Fried 将 100 亿美元的客户资金从 FTX 转移到 Alameda Research 后，FTX 客户账户中至少有 10 亿美元的资金丢失。

11 月 12 日，区块链分析公司 Elliptic 宣布发现有 4.73 亿美元的资产“在可疑情况下从 FTX 钱包中移出。

11 月 13 日，巴哈马当局介入并开始调查犯罪不当行为的可能性。彭博社报道称，FTX 联合创始人 Sam Bankman-Fried 于 11 月 12 日接受了巴哈马警方和监管机构的约谈。

崩溃对 FTX 用户意味着什么？

随着这场大规模内爆的尘埃落定，出现的最重要的问题是 FTX 客户如何以及是否能够获得他们的资金。根据许多行业专家的说法，答案是恢复的可能性很小，尽管确切的结果将取决于正在进行的监管调查的结果。FTX 的法律后果仍不清楚。然而，在 FTT（FTX 发行的加密代币）在过去一周损失了 90% 以上的价值之后，将资金交给 FTX 的客户似乎越来越有可能无法收回任何资金或甚至接近。

强调 DeFi 的重要性

有一线希望吗？是的！还有“银课”！如果 FTX 惨败有一线希望，那就是真正去中心化应用程序的重要性的提醒。FTX 灾难暴露了中心化金融的问题，并强调了对 DeFi 的需求。

摩根大通在最近的一份报告中强调了 DeFi 的重要性，指出尽管 FTX 的下跌对整个加密货币市场产生了冲击波，但这可能会为加速加密货币监管创造未来。

在报告中，这家银行业巨头还承认最近的加密货币崩溃并非来自去中心化协议，而是来自中心化参与者。因此，最近的事件可以通过帮助机构采用加密货币来唤醒和加快监管。

虽然这一事件在整个行业引起了冲击波，并对所有加密货币价格造成了沉重打击，但事实仍然是，FTX 的崩溃是 CeFi 的失败，而不是 DeFi——聪明的投资者、建设者和用户已经注意到了这一点。

结束语：

这些正是我们在 TeraBlock 试图解决的问题！

目前仍无法证实 FTX 是否一直在使用客户资金进行投机活动，以及这些资金在这个过程中损失了多少。然而，事实仍然是用户的存款不应该承受这种风险。FTX 的潜在问题非常令人震惊，但更令人恐惧的是，客户资金显然不在应有的位置。

整个流动性危机揭示了一个事实，即 FTX 的运作方式允许它用用户的资金进行赌博。与大多数其他中心化交易所一样，FTX 也有一个极其封闭和不透明的结构，用户资产的控制和访问权掌握在交易所所有者手中。这与 TeraBlock 的运作方式形成鲜明对比。TeraBlock 是非托管的；该平台不控制您的资金TeraBlock 用户始终保留对其资金的完全控制和访问权限。

事实上，这些正是 TeraBlock 多年来通过创新和技术寻求解决的问题。去中心化旨在解决传统金融的局限性，而 TeraBlock 最初是这项工作的早期贡献者。我们正在朝着安全和结构化的 DeFi 平台迈进，这使得初学者参与 DeFi 革命变得极其简单。

我们的愿景是建立一个完全透明和包容的生态系统，该生态系统在去中心化的基础上蓬勃发展，一个没有托管人或中介机构作为看门人的生态系统，一个世界上任何地方的任何人都可以访问的生态系统。

标签：DeFi ftx 中心化 金融