Layer2对 Uniswap流动性提供者有好处吗？

Uniswap V3 已超越以太坊，进入第 2 层网络，该网络利用诸如乐观汇总和侧链等扩展技术。使用 Uniswap V3 的流动性提供者 (LP) 应该问问自己，桥接到第 2 层网络是否会比留在以太坊上产生更多的费用。为了帮助 LP 做出决定，我们查看了 2022 年 9 月的数据，以确定哪些池的费用回报率最高。

费用回报：比较 Uniswap V3 矿池的衡量标准

每个 Uniswap V3 池都被划分为多个切片，称为分时，设置流动性变化的价格边界。通过促进特定范围内的交易，LP 可以放大其基础代币提供的流动性，而不是为所有可能的价格提供流动性。当池的价格超过一个刻度时，流动性被踢入或踢出池的活跃流动性。

活跃的流动性会随着价格的变动而频繁变化，但幸运的是，每个池都会跟踪累加器价值中单个活跃流动性单位产生的费用。通过比较一段时间内费用累加器的差异，我们可以计算出单个活跃流动性单位产生的费用。

我们将累积的代币费用转换为单报价代币，然后在月初将其除以流动性单位的价值。我们得出了以基点 (BPS) 衡量的费用回报，这使我们能够比较按其基础代币敞口分组的不同池的费用产生能力。在这种情况下，我们将回顾 Uniswap V3 上的 ETH/USD、ETH/BTC 和 ETH/UNI 暴露组。基本上没有流动性的池不包括在数据集中。

以太币/美元

ETH/USD 敞口可以通过在 Uniswap V3 上将 Wrapped ETH (WETH) 与多种不同的美元稳定币配对来表示。我们使用 USDC、USDT 和 DAI 分析了 WETH 代币对，因为它们在网络中拥有最大的流动性。

2022 年 9 月，Polygon 的 WETH/USDC 0.30% 池在 ETH/USD 敞口组中以 76 BPS 产生了最高的费用回报。以太坊的 WETH/USDT 0.05% 池以 68 BPS 位居第二，并在不同网络上显着击败了同一对。流动性极低且费用等级低的矿池，例如第 2 层网络上的 WETH/DAI 0.05% 矿池，表现不佳，因为它们可能无法提供足够的交易量。

以太币/比特币

在 ETH/BTC 敞口组中，Arbitrum 的 WETH/WBTC 0.30% 池以 28 BPS 表现最好。其次是以太坊的 WETH/WBTC 0.05% 池，22 BPS。Optimism 的 WETH/WBTC 0.05% 矿池的费用生成最低，为 12 BPS，而 Polygon 的 WETH/WBTC 0.05% 的费用生成几乎相同，为 13 BPS。

ETH/UNI

对于 ETH/UNI 暴露组，Arbitrum 的 WETH/UNI 0.30% 池以 49 BPS 表现出最佳性能池。Optimism 的 WETH/UNI 0.30% 池产生的费用回报最低，为 21 BPS。

总结：

在决定在哪里部署流动性时，有限合伙人当然应该考虑第 2 层网络上可用的费用回报。2022 年 9 月，Layer 2 网络在每个风险敞口组中的费用回报率最高，Polygon 领先 ETH/USD 池，Arbitrum 领先 ETH/BTC 和 ETH/UNI 池。

我们可以猜测，跨网络和池的性能差异可能是由于交易流的变化。由于交易者的偏好和费用动态，领先的资金池可能会获得额外的自然流量。滞后的矿池通常是低流动性和低费用等级的残酷组合。未来的工作应该使用额外的数据来检查表现优异的原因。

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