暂缓上市！矿机商申请IPO失效的原因是什么

比特大陆于2018年9月26日提交了登陆香港资本市场的招股书，距今已经过去了半年。3月26日，比特大陆相关人士表示，第一轮IPO申请将于近日失效，会在合适的时间重新启动上市工作。

据了解，矿机生产商登陆资本市场之路并不顺利。除了比特大陆之外，嘉楠耘智和亿邦国际的第一轮申请也宣告失败，其中亿邦国际已于去年12月提交了第二份上市申请。

近两日，比特大陆上市申请失败的消息在网上广泛讨论。比特大陆是由吴忌寒和詹克团于2013年创立的芯片设计公司，主要研发和制造ASIC芯片，用于生产矿机进行比特币挖掘和交易。

根据港交所的流程，若首次公开募股申请提交上市申请后6个月仍未进入上市听证阶段，就意味着上市申请将失效。如果申请方仍希望在港交所上市募资，需重新启动申请。比特大陆相关人士表示，第一轮IPO申请将于近日失效，未来会在合适的时间重新启动上市工作。

除了比特大陆外，嘉楠耘智和亿邦国际也于去年提交了登陆香港资本市场的申请。这三家矿机商被业内称为该领域的“三巨头”。然而，在第一轮申请中，三家公司都未能成功。虽然比特大陆继续努力，但第一轮申请并未敲开资本市场的大门。

虽然登陆资本市场困难重重，但这三家矿机商已经开始了第二轮申请。亿邦国际在2018年12月再次向港交所递交了招股书。

为什么矿机商登陆资本市场如此困难？港交所总裁李小加在2019年世界经济论坛上解释道，这些矿机商不符合港交所的“上市适应性”核心原则，被外界解读为“关上了矿机商的上市大门”。港交所相关人士则表示，李小加只是解释了审批上市的大原则，并称即使6个月有效期到期失效，也不影响公司继续申请。

矿机生产商的主要收入来源是矿机销售。比特大陆、亿邦国际和嘉楠耘智的招股书显示，他们的主要收入都来自矿机销售。然而，由于2018年比特币价格的剧烈波动，公司业绩与加密货币价格变动密切相关。

这三家矿机商都提及了转型AI战略。比特大陆已经研发出三款AI芯片，并计划在今年第四季度推出搭载这一芯片的SA5服务器。

那么，究竟谁会成为首个登陆资本市场的矿机商？香颂资本执行董事沈萌表示，随着加密货币在全球范围内受到政府监管压力，主流加密货币价格行情持续波动。如果一些主流加密货币改变工作量证明的共识机制，即挖矿机制，矿机市场可能会受到颠覆性变化。

沈萌认为，矿机市场规模较大，但是转型AI芯片并非短时间可实现，需要长时间和大量资金的投入。

选择哪个资本市场进行IPO不仅要符合市场的制度与门槛要求，还要考虑行业在该市场的发展前景。未来，矿机商能否在港股市场取得成功，或者转战其他资本市场，仍然是个谜。

本文源自八卦港股。