光大期货-农产品投资：市场潜力大

国内方面，豆粕期货价格稳定，而菜粕价格坚挺。五一假期将到来，菜粕需求释放，加上蛋白粕的提货表现良好，库存下降，这些因素都支撑着现货价格。然而，国内大豆供应压力较大，因此豆粕可能会重新积累库存。总体来看，豆粕价格将受美豆价格的影响，预计将维持震荡走势。

油脂方面，周二，BMD棕榈油价格下跌，主要是由于4月份出口低迷和全球市场疲软的影响。马来西亚4月1日至25日的棕榈油出口量下降了14%至18.4%。此外，市场还密切关注印尼的政策变化，预计印尼将逐渐恢复棕榈油出口，并降低5月1日至15日的出口税。国内方面，三大油脂继续下跌，其中菜油跌幅居前，豆油紧随其后，而棕榈油表现较为坚挺。五一假期临近，现货提货积极性较高。三大油脂库存增加，终端交易不一致。随着全球市场的下跌，油脂的进口成本下降，对价格造成了负面影响。操作上，继续持空头思路，看弱基差。

生猪方面，周二，近月合约的生猪期价下跌，引发主力合约2307的下跌。当天，七月合约增仓1987手，猪价下跌了4.3%。然而，与期价下跌形成对比的是，在五一节前备货的推动下，短期现货价格出现企稳上涨。从现货市场来看，国内多地猪价在本周初出现上涨。黑龙江、吉林地区的猪价较为坚挺，湖北、广东继续上涨，广西的猪价稳定，而安徽的猪价明显上涨。根据Wind数据显示，截至4月21日的那周，自养繁母猪的养殖利润为每头亏损376.4元，购进仔猪的养殖利润每头亏损442.95元。总体来看，在国内生猪养殖市场受到政策利好因素支持的情况下，对猪价中期上涨的预期不断加强。国家发改委的新闻发言人孟玮在上周的新闻发布会上表示，下一步，发改委将继续密切关注生猪市场的动态，特别是关注能繁母猪存栏量、生猪存栏量和出栏量等关键指标的变化。同时，将按照猪肉储备调节预案的规定，及时进行中央猪肉储备调节工作，必要时加大工作力度。