速览YFI创始人新作Deriswap平台：聚合交易、期权与借贷

原文标题：《Defi新玩法|1分钟了解YFI创始人AC新项目Deriswap》 撰文：Andre Cronje，YFI创始人 编译：隔夜的粥

11月23日消息，yearn.finance（YFI）创始人Andre Cronje在今日公布了他的最新作品Deriswap。据悉，该项目将Swap、期权和借贷合并为具有高资本效率的单一合约，从而为用户提供一站式交易服务。截至目前，Deriswap正处于审核阶段，而AC本人也没有发布相关合约地址。

我对资本效率越来越着迷，目前（DeFi市场）的流动性是割裂的。你可以在在下面的协议中选取一个：

1. 互换交易（Uniswap、Sushiswap、Bancor等） 2. 期权（Deribit、Hegic、Opyn、Primitive等） 3. 借贷（Aave、Compound、DyDx等）

Deriswap（目前正在审计当中），将Swap、期权以及借贷组合成了一个高资本效率的单一合约，允许两种资产之间进行互换、期权及借贷交互。

让我们来考虑一下ETH-BTC对。

Swap 该互换合约为标准的Uniswap x*y=k，流动性提供者（LP）提供ETH-BTC反之亦然。LP则赚取交易费用。

预言机 TWAP预言机被扩展为每30分钟读取数据，这允许我们报告在任意选定时间序列上的已实现方差、已实现波动率、隐含波动率以及价格。

期权 上述派生值允许我们使用Black-Scholes期权定价模型对看涨/看跌期权进行报价。这些都是美式期权，可以在任何时间点结算。结算发生在pair资产中，因此看涨期权需要买入full value，看跌期权需要卖出full value。

将（swap）互换交易和期权结合起来是一种有趣的互动，期权是对波动性的一种交易，交易费用是对波动性的一种对冲。交易对pair波动率（+ve交易费用）抵消了结算期权的损失（-ve结算）。

此外，还应选择全额结算，因为LP对其资产对本身具有永续头寸，如果只结算利润即为永久性损失，但如果结算基础资产，则为无常损失。

结算可以ITM或OTM的方式进行。

期货 期货扩展和简化了期权，你可以支付基础额外费用，这允许你可以在用户定义的未来日期与另一对pair进行结算。

借贷 借贷扩展和简化了期货，你支付了额外费用以及抵押品，这就为你提供了借入资产。然后，你可以在用户定义的未来日期之前结算借用的资产，或者没收抵押资产。

二级市场 借贷、期货以及期权都通过NFT进行代币化，从而允许二级市场的创建及交易。

结论 Deriswap为交易、期权、期货和借贷提供了一个综合的、高资本效率的市场，允许LP保持风险敞口并享受额外的费用及回报。