超额质押是必要的吗
当Uniswap提供的是通用资产的交易协议的时候,Curve则选择专注稳定币资产,提供了目前流动性最佳且滑点最低的稳定币互换协议;类似的,acBTC将专注于比特币资产,提供一整套最适合比特币特性的DeFi协议。
当比特币转变成为ERC20格式的WBTC或renBTC等参与以太坊上的DeFi生态时,一方面在享受DeFi带来的红利,另一方面也面临不少约束,比如说Compound的借贷质押率一般在130%-150%,不同代币的质押率有所不同。
这种高质押率设计的根本原因在于数字资产的价格的波动性,但对于比特币持有者而言不尽合理。因为和绝大多数ERC20代币相比,比特币价格更加稳定,拥有更多复杂衍生品市场,且流动性也远好于其他加密货币。
因此ERC20比特币的DeFi借贷协议,完全有可能实现更低、更灵活的质押率,以及更高效的利率博弈。即使是在以以太坊为主构建的DeFi市场中,也应该被特殊的对待。
acBTC就是这样一种实现,通过开创性地在借贷协议中加入期权,基于借贷双方对于比特币价格的共识,通过利率博弈实现更低、更灵活的质押率。
比特币的Defi方案
acBTC包含一整套包括互换、生息、借贷在内,为比特币资产专门优化的协议,这也是acBTC所提出的「单资产、多协议」概念的实质。当大多数项目着眼于比特币资产如何跨链的时候,acBTC更关注的是跨链之后的比特币资产如何被高效的使用。
同时,由于不涉及跨链资产发行环节,acBTC合成了多种跨链资产(目前包括WBTC和renBTC,未来逐步支持其他主流比特币跨链资产)。任何一种acBTC支持的比特币资产都能够进入acBTC的DeFi生态,高效的参与DeFi市场,获得红利。
分散跨链风险
由于合成了多种跨链资产,acBTC在一定程度上还能够分散使用单一跨链资产带来的风险,包括中心化的信任风险和去中心化的技术风险;进一步,当acBTC的生态发展到一定规模,acBTC有能力帮助部分用户(通过保险)或者全局用户(通过治理代币的经济模型)在一定范围内对冲底层资产失效的风险。
acBTC是全新的物种,并不会和比特币跨链资产:WBTC、renBTC、HBTC、oBTC(BoringDAO)等产生竞争,而是通过互补,在以太坊上为比特币这一最大价值的加密资产,构建比特币DeFi综合应用。
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