嘉楠Q2财报：营收利润三季度向好，但富达全部清空

8月21日，嘉楠发布了二季度财报。数据显示，二季度净收入为1.78亿元人民币，环比增长了1.6倍；毛利润为4330万元人民币，环比增长了17倍；调整后的2020年第二季度净亏损为1600万人民币。而在5月22日发布的一季度财报中，嘉楠的营收为6830万元，同比增长了44.6%，调整后的净亏损为人民币3820万元（540万美元）。毛利润从第一季度的240万元人民币增长至第二季度的4330万元人民币。

这些数据显示，随着比特币价格的上涨，嘉楠的二季度营收增长，亏损减少，公司运营状况有所好转。然而，出于各种原因，嘉楠股价一直较低，最近更是跌至2美元以下，总市值仅约为3亿美元。相比之下，同样是上市矿机公司的亿邦，营收利润约为嘉楠的一半，总市值约为8亿美元，股价为6美元。这可能是因为亿邦更主动地释放预期，引导投资者的关注，例如5G电信业务和加密货币交易所业务等。而嘉楠主要从事矿机和AI芯片业务，似乎没有得到美国投资者的认可。

嘉楠股价低迷的原因之一，还在于高管解锁带来的压力。特别是在7月份，嘉楠发生了两地权力斗争，原联席董事长孔剑平、原董事孙奇峰、原财务体系负责人兼高级副总裁张丽以及杭州一些高管相继离职。目前披露的财报并未显示高管持股的变化。

然而，从另一个角度来看，嘉楠的市值不到营收利润大约为一半的亿邦的市值。这意味着嘉楠的市值明显被低估，投资者可能有机会进行投资。

有一个相对不利的消息是，根据吴说区块链的发现，一季度时来自富达的最大机构投资已经清空。截至3月31日，富达增持了2338558股嘉楠科技的股票，持有嘉楠1.49%的股份。然而，截至6月30日，富达和文艺复兴基金会已经全部清空。富达和文艺复兴都是全球顶级资产管理公司，且都热衷于加密货币行业。这可能意味着嘉楠并非长期投资目标，而只是短期套利投资。

好消息是，嘉楠的王牌机型A1166Pro正在推出并销售期货，这将对三季度和四季度的财务状况带来积极影响。此前，嘉楠的A11系列受到技术实力不足的制约，无法交付有竞争力的现货。然而，A1166Pro似乎有所改进，能效比达到42J/T，与神马王牌M30S的38J/T相当。由于神马今年产能严重不足，比特大陆内部斗争导致无法大规模交付，这是嘉楠重回第一梯队的好机会。

嘉楠董事长张楠赓也表示，由于市场需求强劲，预计公司第三季度来自客户的预收款和预付费用将大幅增长。

在团队统一、新矿机发布以及AI业务逐渐成熟的背景下，外部竞争对手面临各种限制，我们可以继续关注嘉楠是否能顺势翻身。