btm何时上线平台｜熊猫人行情：什么是场外交易OTC

在之前的讨论中，我们了解到投资者参与区块链资产投资的渠道很多，例如场内交易、场外交易、中心化交易平台、去中心化交易平台。那么，什么是场外交易呢？该怎么进行场外交易呢？

场外交易又被称为询价交易方式（Over-The-Counter，OTC方式），它是指银行间外汇市场交易主体以双边授信为基础，通过自主双边询价和清算进行的即期国债交易。

场外交易在市场组织结构、管理结构、交易方式和交易标的等方面都有自己鲜明的特点。

1. 场外交易没有集中的交易场所。场外交易市场由众多企业、证券公司、投资公司以及普通投资者分别交易组成，基本上属于一个分散且无固定交易场所的无形市场。

2. 场外交易是开放型交易。在证券交易所交易中，投资者必须委托证券经纪公司完成交易，无法直接进入交易所大厅与交易对方协商交易。但在场外市场中，投资者可以通过面谈或电话等方式，在某一价格上买进或卖出所持有的证券。

3. 场外交易的证券品种多样。证券交易所对上市证券规定了严格的上市条件，并只接受符合条件的证券上市交易，导致可交易的证券种类相对较少。而场外交易的证券品种通常是非上市证券，数量庞大，无需符合集中市场发布的严格上市条件。

4. 场外交易主要通过协商确定交易价格。场内交易根据集中竞价原则确定证券交易价格，即通过竞价规则确定每项买卖的成交价格。而场外交易是通过“一对一”的方式确定证券价格，成交价格取决于交易双方的协商一致。有时，证券交易价格是通过交易各方反复协商而确定的。

5. 场外交易采取特殊的交易管理结构。在国外，场外交易是证券交易的重要方式，也是一个巨大的市场。为了确保场外交易的健康发展，证券监管机构采取特殊的方式进行间接监管。一方面，通过明确场外交易的范围，避免出现“名为场外交易、实为场内交易”的情况；另一方面，支持各种自律性组织对场外交易进行监管，鼓励证券公司和各类证券业协会对场外交易进行监管。虽然管理相对宽松，但并不等于放弃对场外市场的监管，场外交易市场也不是无序发展的。