PickleFinance：DILL与智能资金库解析

在Pickle和Yearn（YFI）合并之后，Pickle经历了黑客事件的重创。但是，随着与Yearn（YFI）的合并，情况有所好转。除了PJars和YFI的Vaults合并之外，对于PICKLE代币持有人来说，最重要的是新的DILL代币机制。关于Pickle和Yearn（YFI）的合并，可以参考之前的文章《Pickle和YFI的合并》。

DILL代币是在这次合并中出现的新代币机制。DILL类似于Curve协议中的VeCRV。DILL是通过锁定PICKLE代币来生成的，根据锁定时间和数量给予用户权益，包括投票权、提高奖励系数和获得协议利润的一部分。

换句话说，DILL代币与Pickle协议发展密切相关。为什么需要DILL代币而不是直接使用PICKLE代币DILL代币是由PICKLE代币衍生而来的，它代表了持有人与Pickle协议发展的关联程度，取决于持有PICKLE代币的时间和数量。可以说，DILL代币相当于具有时间权重的PICKLE的代币化形式。

因此，在未来的Pickle生态中，DILL代币是衡量获取协议收益最直接的代币。除了拥有Pickle协议治理权外，DILL代币还与用户获得奖励（通过PICKLE增发奖励）和协议利润分配相关。

Pickle计划要实施的概念是智能资金库（SmartTreasury），它源于Placeholder资本。智能资金库的目标是提出一种增加代币价值的方法：随着收入的增加，减少代币供应。

Pickle计划的智能资金库包括三个主要功能：自动回购、充当流动性提供者和代币发行池。自动回购是使用协议产生的费用回购PICKLE代币，而不是销毁。智能资金库还可以充当流动性提供者，在为PICKLE代币提供流动性的同时赚取交易费用，例如建立PICKLE/ETH的流动性池。同时，智能资金库也可以为PICKLE的二次发行提供便利，用于支持生态项目的资金需求，而不会增发代币或稀释现有代币。

有了智能资金库，所有的PICKLE持有人都可以直接受益于协议的盈利能力。因为协议的费用用于回购PICKLE代币，回购会增加对PICKLE代币的购买压力。然而，并非所有协议费用都用于回购PICKLE代币，部分费用也会分配给DILL代币持有人，以鼓励PICKLE持有人锁定代币。

在当前的加密项目中，采用智能资金库的代币模式还很少见。这种模式可以减少代币的流通量，减少抛售压力，增加购买压力，并为代币提供足够的流动性和赚取交易费用，同时也可用于支持生态项目的长远发展。

与代币销毁模式相比，智能资金库的代币机制并不激进。它对代币持有人和协议的长期发展会产生何种影响？随着越来越多的协议采用这种代币机制，其优点和缺点将逐渐显现。