歌尔股份业务困境：元宇宙无力支撑盈利，果链清仓甩卖

消费电子市场需求疲软以及苹果丢单事件，严重影响了歌尔股份的业绩表现。

4月17日晚，歌尔股份（002241.SZ）发布了2022年年度报告和2023年一季报。2022财年，歌尔股份营业收入1048.94亿元，同比增长34.10%。归属于上市公司股东的净利润17.49亿元，同比减少59.08%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.27亿元，同比减少57.54%。2023年一季度，歌尔股份的营业收入虽然同比增长19.94%，但归属于上市公司股东的净利润仅1.06亿元，下降88.22%。

这让歌尔股份在业绩发布次日大跌9.53%，报20.41元/股，据4月18日龙虎榜数据显示，歌尔股份遭机构的大幅卖出，其上榜营业部席位单日净卖额近2.25亿元。其中，一家机构净卖出近1.45亿元，深股通专用席位净卖出近6800万元，游资席位中国银河证券北京阜成路净卖出近7000万元。

在丢单事件之后，公司在针对“元宇宙”中的虚拟设备领域的智能硬件设备营收有了亮眼的增长。但根据知名咨询机构IDC的统计数据，2022年，全球VR虚拟现实产品出货量同比下滑。随着年初各家巨头对元宇宙部门的裁撤，歌尔股份能否借助“元宇宙”恢复业绩，还需观望。

被开除“果链“清仓甩货，毛利率“崩盘式”下滑

进入今年一季度，歌尔股份陷入“增收不增利”的漩涡之中。

歌尔股份发布一季度报告，实现营收241.22亿元，同比增长19.94%；净利润1.06亿元，同比下降88.22%，若去掉公司收到的9295万元政府补助，公司一季度利润只有1305万元。数据显示，歌尔股份2023年第一季度实现毛利16.83亿元，同比下滑39%，这主要由毛利率大幅下滑所致。

歌尔股份历年归母净利润及同比增长率

从毛利率来看，公司一季度毛利率6.98%，于去年同期的13.72%相比，下降6.47个百分点，几乎腰斩，大幅低于市场预期的12.4%。

拉低毛利率的主要原因或为其与苹果结束合作后的“清仓甩卖”。为了保本，一季度数据显示，公司存货从173.49亿元降到127.81亿元。大幅度低价卖出，这也影响了毛利率。另外，资产减值损失同比上升160%至1.04亿元，主要原因在于公司计提的存货跌价准备增加。

歌尔股份是一家消费电子产品代工企业，主要为客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造服务。公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。此前，歌尔股份的智能声学整机业务主要是承接了苹果公司Airpods系列产品。

在年报中，歌尔股份对“苹果砍单事件”进行了回应。其表示去年四季度，公司某一款智能声学整机新产品项目生产过程中出现波动。在上述事项发生后，公司管理团队积极应对，与客户紧密沟通并推动后续解决，稳定改善客户关系，保障其他业务合作正常开展。但受此影响，将导致公司相关存货部分出现呆滞。

公开资料显示，2022年11月8日晚间，歌尔股份发布