以太坊中的秘密套利行为：揭开黑暗森林MEV

根据Flashbots的最新数据，从2020年1月至今，以太坊网络MEV已经带来将近7亿美元的收益，其中最近30天约200万美元。那究竟什么是MEV，它又为何能带来这么大的价值？

01什么是MEV？

MEV，全称Maximum Extractable Value（最大可提取价值），之前也被称为Miner Extractable Value（矿工可提取价值）。它指的是验证者、排序器等通过在其生产的区块内任意包含、排除或重新排序交易等能力所获得的利润。简言之，MEV可以理解为链上套利的一种形式。

在以太坊网络中的一笔交易费=Gas（Used）*GasPrice（Gwei）。其中，Gas是该笔交易消耗的总Gas数量，GasPrice（Gwei）是每单位Gas所愿意支付的价格。因此，GasPrice直接决定了区块生产者是否愿意快速打包该笔交易。

现在交易排序的问题成为操作空间的关键。随着DeFi的兴起，链上活动的增长使得交易排序的可操作空间越来越大。

举个例子，某用户在Uniswap上进行大额交易，产生了一个可以通过在不同的交易所（DEX）或中心化交易所（CEX）进行交易套利获得1万美元收益的机会。在注意到这个机会后，关注链上套利机会的人会立即提交一笔交易来捕捉它。

这时就出现了机器人的竞争。无数的链上交易机器人会注意到这个套利机会，并给出更高的交易费来竞争获得套利权。这种竞拍被称为「优先Gas竞拍」（PGA）。

机器人们争夺的利润就是MEV，竞拍结算价格与总MEV之间的差额会成为获胜者的利润。

02MEV争夺战的激烈博弈

MEV的存在是客观的，无法避免。有观点认为，在分布式系统中将始终存在一定数量的MEV。

套利机器人有时会以良性的方式套利，将市场价套利至与真实价格持平，从而使得链上市场更加有效，同时也不损害原始交易者的利益。

然而，MEV也有恶性的一面。有些机器人会采取不良竞争策略，例如复制并审查套利者的交易，从而采用自己打包自己的交易，或者在执行之前识别用户的交易，并将其交易夹在自己的买卖订单之间，人为抬高执行价格以获取利益。

这些恶性的MEV交易吸引了不少利益相关方，导致GasPrice不断推高，成为一场无情的竞拍游戏，大大降低了用户体验，妨碍了网络的健康发展，并形成了一个庞大的利益再分配市场。

03重要性日益凸显的长坡赛道

随着以太坊转PoS，参与交易排序的角色不再是只有区块生产者，许多策略机器人和其他网络参与者也越来越多地参与到提取MEV的行列中，争相搜刮交易利润。

MEV的人数范围变大了，但大家的目的都没有变，都是为了获得最大利益。MEV具有巨大的想象空间。已经有一些项目利用MEV解决网络钓鱼问题，并且越来越多的项目将MEV视为收入来源，甚至会以Gas补贴或其他折扣的形式返还给用户。

总而言之，MEV将继续成为加密行业发展不可或缺的一部分。