国常会关注大宗商品和美联储转向，预计避险情绪将上升

市场人士表示，国内外因素叠加，导致短期市场投资者避险情绪升温、风险偏好下降。预计国内将进一步强化对金融市场的监管，资金加杠杆炒作或被重点关注。此外，未来可能会抑制房地产、基建等传统部门的融资需求，但货币政策整体不会骤然收紧。

国常会还表示，要加强市场监管。发挥行业协会作用，强化行业自律。加强期现货市场联动监管，适时采取有针对性措施，排查异常交易和恶意炒作行为。依法严厉查处达成实施垄断协议、散播虚假信息、哄抬价格特别是囤积居奇等行为并公开曝光。

国常会发声称将做好大宗商品保供稳定物价后，国内黑色系商品期货出现暴跌，通胀担忧暂时缓解。同时全球数字货币价格大幅下挫，令市场风险偏好有所下降，国内股债翘翘板效应有所显现。

此外，美联储发布4月议息政策会议纪要显示，部分官员认为，如果美国经济继续朝着委员会的目标快速进展，在未来的某个时刻开始讨论调整资产购买步伐的计划可能是合适的。纪要公布后，10年期美国国债收益率大幅上升，最高升至1.692%。

“短期避险情绪有所升温，资金开始追逐确定性相对强的资产，如债市和股市中市值较大的股票。”北京某中型券商投资经理对财联社表示。

国内货币政策仍将保持定力

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，当前PPI上涨具有“阶段性”特征，向CPI传导效应较弱，央行不会明显收紧货币政策；后期政策有望保持边际收紧态势，重点使用结构性政策工具解决经济中的不均衡问题。但在当前通胀预期抬头的背景下，货币政策也不可能放松。

他并表示，短期内监管层也无意通过引导人民币汇率大幅升值，来抵消以美元计价的大宗商品价格上涨对国内的影响。但后期需关注美元指数上行，人民币汇率超预期走弱的可能。

中国银行研究院研究员梁斯对财联社表示，国常会再次关注大宗商品价格过快上涨后，预计会出台相关政策来缓和大宗商品涨价压力。但当前国内经济整体运行稳定，物价水平不高，在面对外部不确定性因素冲击时，国内货币政策无需也不能轻易改变方向。

梁斯并指出，考虑到去年政策环境相对宽松，今年边际收紧是正常现象，但需要做好政策衔接，避免货币、社融增速出现过快下行，维持适宜的融资环境。下一步监管层仍将继续引导资金流向经济重点领域和薄弱环节，加快淘汰落后产能。此外，还仍将严格限制资金过渡流向股市、楼市，防范金融风险。

来源：财联社记者张晓翀