五大券商全面解盘应对市场大跌

港股市场也出现大幅下跌。恒生指数7月27日下跌逾4%，其中科技类公司遭受重挫，恒生科技指数大跌近8%。一些权重股或者明星股跌幅超过10%，其中包括京东健康、美团和网易。

市场为何遭遇巨大调整？何时能止跌？还能继续加仓吗？国泰君安、国金证券、华西证券等多家机构纷纷发声，总体来看，他们认为A股在调整中释放风险，大跌并不会持续下去。

国泰君安表示，大跌不会持续，指数将逐步稳定。他们认为，市场的下跌主要受到短期因素的影响。近期，教育、互联网行业受到行业政策的加强监管，导致相关行业大幅下跌。另外，资金近期加速从大消费领域转移到科技成长领域，加大了市场短期波动。这些因素的影响都是短期的，短期扰动之后，指数将逐步稳定，市场中期仍然向好，受经济、政策、资金等宏观因素的影响。

国金证券表示，虽然一些外资机构确实在减持A股，但这主要是那些不了解A股的机构。对于熟悉A股的外资机构来说，他们只是暂时规避风险较大的行业，仍在持续关注符合政策导向的行业。此外，市场流传着一条关于限制美国基金流入A股和港股的虚假消息。国金证券团队认为，外资短期大进大出的可能性不大，他们更倾向于分批次长期流入A股。

华西证券认为，市场大幅下跌的原因主要有三个方面：国际关系的不确定性引发了市场的担忧，恒生科技指数连续两天大幅调整，也影响了A股市场情绪；部分行业公司面临监管政策落地而导致主业经营不确定性，例如最近的“双减”政策和房地产调控政策的加强，以及反垄断和资本无序扩张的防范；过去一段时间成长赛道交易过于集中，抛售浮盈盘引发阶段性调整。

华西证券团队认为，近期市场调整也是风险释放的过程。从中长期来看，决定科技成长赛道的长期驱动力在于产业结构的变迁，企业盈利仍然是核心。展望未来，他们建议深入挖掘A股中的“结构性”机会，特别是受益于消费升级行业的“免税、国潮纺服”等行业，以及符合国家产业政策重点支持方向的“新能源、新能源车、半导体”等主题。

广发资管投资经理刘淑生认为，昨日市场大跌的原因有四个：一是教育“双减”政策带来的市场对其他影响民生福祉的行业的担忧；二是中美关系纠纷引发的对“中美关系可能恶化”的担忧；三是“双减政策”带来的美股教育股的惨烈下跌以及中美关系问题，对“市场经济可能会出现‘逆市场化趋势”的传言影响了“资本市场”的信心；四是一些股票过高的估值以及各种资金和谣言的连锁反应，特别是过去几年市场积累的盈利盘带来了获利了结风险。他表示，短期来看，市场泥沙俱下。但是，如果对中国经济长期有信心，对挖掘消费个股的能力有信心，市场的调整和恐慌正是可以更贪婪的时候，我们可以以更低的价格买入我们长期看好的资产。

兴证资管公募投资部副总经理匡伟表示，新能源汽车行业未来值得关注。除了锂电产业链主流公司，化工、电子、汽车零部件领域也值得关注。新能源汽车是一个价值超过10万亿元的大行业，当这个产业链开始并快速发展时，其中的机会将非常丰富。当市场出现泥沙俱下的时刻，正是寻找未来机会的好时机。对于大消费行业，他认为，去年疫情期间整体消费没有受到大的影响，甚至还有节省销售费用和差旅费用的情况。今年的重点是布局消费行业，如果市场下跌速度