科普篇：稳定币的定义与特点简述

要了解这个问题，首先要说货币的本质。货币是一种被持有者共同认可的约定，可以用作交易媒介、价值储存、计价单位等。货币的形式有金银、纸币、电子货币等，它们都是等价物。人们对货币价值有一致的共识和信任。然而，在比特币、以太坊等加密货币市场上，价格波动剧烈，一天内的价格变动达到30%。这种价格波动使得这些加密货币目前不适合作为广泛使用的日常支付和交易手段。所以，要想推广加密货币在日常生活中的应用，币值的稳定非常重要。这也是稳定币诞生的现实基础。只有实现了币值的稳定，基于区块链的贷款、金融衍生品、预测市场等应用才能实现。

由于加密货币在全球各国流通，所以要保持币值的稳定，稳定币需要具备以下特点：1、价格稳定；2、可扩展性；3、隐私保护；4、弱中心化。

为了实现这些特点，目前尝试了几种方法。

第一种方法是通过抵押中心化资产发行代币，比如Tether（USDT）。根据Tether官方承诺，他们声称每枚USDT都以1美元存入银行。这类稳定币发行公司都声称他们的代币背后有资产支持。然而，这种“稳定”依赖于他们的支付能力以及公众对公司资产储备的信任。风险就和其他中心化金融机构一样，如果缺乏监管和信息披露制度，代币超发、操纵市场等行为将难以避免。例如，Tether近期变得不透明，因为合作的审计公司终止了合作。公众对Tether是否在银行储备足够美元的问题也非常关注。

针对USDT的弱点，TrueUSD（TUSD）提出了第二种稳定方法。TUSD承诺完全以美元储备，并进行定期审计；此外，TUSD实行严格的KYC、AML验证；独立托管，项目团队不接触资金。然而，这个看似完备的机制却难以提供足够的流动性，导致与锚定资产（美元）脱钩。其他锚定资产的稳定币也面临相同问题。

第三种方法是通过超额抵押在线上资产，比如Bitshares、Maker等。这些“稳定币”所抵押的资产本身就在区块链上，一般要求抵押物的总价值高于创造出的稳定币价值，即超额抵押。例如，使用Maker的用户可以通过锁定价值150美元的以太坊来创建价值100美元的稳定币Dai。抵押物被存放在智能合约中，可以用来偿付稳定币的债务，或在稳定币总价值下跌到某个临界点时自动出售。抵押支持稳定币的这些特点不需要依赖中央机构。超额抵押方法也在传统金融市场上是一个常用的创造流动性的方法，并且它的自动清算可以避免价格发现的成本和风险债务。然而，目前链上资产波动较大，所以抵押的稳定币也可能迅速失去充足的抵押率。

尽管人们希望创造一种能够替代美元等法定货币在日常流通中使用的数字资产，但实际上，稳定币被设计为价格围绕着美元小幅波动的加密货币。

来源：币圈广告