美联储对稳定币监管之矛盾

本周二，美国公布了最新的CPI数据。数据显示，美国6月份的未季调CPI年率为5.4%，达到了自13年以来的最高水平，远高于美联储认为经济健康的2%长期利率目标。美联储主席鲍威尔表示，货币政策仍应保持高度宽松，预测通胀会下降。如果通胀上升过快，美联储准备调整政策。可以看出，美联储选择无视通胀数据。

目前，全球广泛传播的新冠病毒已经出现“更新换代”，其中德尔塔变种病毒的威力最为强劲，许多已接种疫苗的人仍然被感染。对于很少重视疫情的美国来说，第三波疫情很可能迅速到来，这无疑会对美国经济复苏造成拖累。一旦出现这种情况，美国很可能再次采取宽松政策。如果美国选择继续放水，通胀必将继续恶化，但市场对此不会感到意外，毕竟这是美国的常规操作。

中信证券指出，在开始讨论缩减资产购买计划（Taper）后，到正式实施Taper之前，预计美债利率将略微上升，年内可能达到1.8%-2.0%的水平。同时，需要警惕利率回调过程中美国资本市场面临的风险。

美债高增长等同于美国将通胀风险转嫁到全球，新兴经济体例如巴西和土耳其，由于放开资本兑换和美元挂钩，几乎无力应对这种输入性通胀。物价和各类工业原料价格飞涨，甚至包括粮食价格也飞涨，相当于被美元周期性剪羊毛。这解释了美国无视通胀数据的深层原因，无论通胀有多严重，他们只需要将通胀风险转嫁到国外，将其他国家的经济拖入困境，从而解决本国通胀问题，并巩固美元霸权，一举两得，比动用货币政策要强大得多。

对于美国来说，头可断，血可流，但美元霸权不可丢。这也是美联储始终如一的行事准则。美联储希望以类似货币市场和银行存款的方式监管稳定币，其实也是为了为数字美元铺路，进一步加强美元霸权。

这里需要解释一下为什么美联储加强稳定币监管和美元霸权有关。稳定币以1:1锚定美元，意味着其庞大的市值背后必须有相应的美元储备。目前，发行稳定币的几家主要公司都或多或少存在美元储备不足的问题，只是程度上有所差异。

这个问题一直存在。今年2月，Tether曾被纽约总检察长办公室指控资金缺口数亿美元，不过后来与该办公室达成和解。所以，美国政府对此问题的担忧主要是稳定币背后的美元储备是否足够。如果无法弥补漏洞导致稳定币崩盘，会导致美元信用瓦解，显然这与美国极力维持美元霸权的目标相悖。

美国强调稳定币监管的另一个理由是，目前60%以上的加密货币交易是以USDT等美元稳定币为中介进行的。可以说，美国在加密世界中的主导地位离不开全球市场对美元稳定币的高度依赖。

目前的情况是，在没有多少消息放出来的情况下，由于中国再次打击加密货币挖矿，比特币价格再次下跌。这表明中国在加密市场的影响力不可小觑。对于美国来说，这很可能会威胁到他们在加密市场的霸主地位。可能是为了自保，美国选择在这个时候强调加强稳定币监管，从时间上来看，这个理由是合理的。

需要关注的是，美联储还表示，央行数字货币可能会排除对稳定货币和加密货币的需求。虽然美国没有明确提到央行数字货币，但从各国央行数字货币项目的进展来看，美联储极有可能在暗指数字人民币。今年，中国提出要为全球范围内的央行数字货币制定规则，得到了超过20个国家的强烈支持，但美国强烈反对。这说明摆脱美元霸权束缚，依靠数字人民币已经成为全球共识，而且美国将这种趋势视为动摇美元霸权根基的重要因素。

不得不说，数字人民币已经进入测试的后期阶段，毕竟中国早在2014年就开始研究数字人民币。全国部分城市的商家和服务已经接受数字人民币，预计在2022年北京冬奥会期间，数字人民币将成为首选货币。

相比之下，从数字美元基金会发布的数字美元项目白皮书来看，我们似乎不会在2022年之前看到数字美元。这是因为美国目前正在制定引用后量子加密标准，以保护数字美元免受外国网络攻击。

面对数字美元和数字人民币进展上的明显差距，美元对中国感到愤怒和焦急，但却无计可施。他们一方面承认美联储数字货币仍处于早期设计阶段，正加快做出决策，以给自己留后路；另一方面，他们强调稳定货币监管，巩固自己在加密世界中的地位，延缓其他国家央行数字货币对美元储备货币地位构成威胁的到来。可以说，美国把“只关注自己的利益，不顾他人的困境”这句话演绎到了极致。

来源：币