稳定币依靠抵押资产发行

算法稳定币可以分为两类，部分抵押类和PCV（协议控制价值）类。其他纯算法锚定币没有任何抵押资产，所以不能称为算法稳定币。

观察发现，通过流动性挖矿推动的项目主要吸引大型资本，大资本参与挖矿并形成大量锁仓，然后吸引许多散户追捧推高币价。一个最极端的例子是BDP，当市值锁仓超过60亿美元时，币价曾经很高，但在流动性挖矿结束后，锁仓量瞬间减少，币价也瞬间下跌了80-90%。BASISCASH也是类似情况。而那些依赖于功能推动的项目更注重用户数量，币价迟早会上涨，当然需要资金涌入的机会，比如UNISWAP、小狐狸、Opensea等等。

自从2月22日比特币暴跌以来，主流的DEFI代币市值整体上没有上升，炒作资金主要转移到了币安智能链上的项目，这是从2月22日到现在的特点。而今年1月11日的比特币暴跌，通过资金的流动转移，推高了以太坊DEFI主流币的市值，结果是UNI/AAVE/LINK已经或者即将进入TOP10。这是两次比特币暴跌造成的不同结果，2月22日那次比特币暴跌并没有推动UNI到新的高度，而是推高了BSC上的项目和BNB，这是当时意想不到的。

这就像发达国家在发展过程中，自然而然将技术、运营模式传递到落后国家一样。因为世界是公平的，以太坊不可能一直独占鳌头，最先吸收这些传递的资金和运营模式的一定是用户数量最多、最活跃的落后国家，智能链接就受到了这些传递的资金和运营模式的影响。那么接下来会不会落后国家接受更多资金呢？我认为在次级的落后国家上并不会有智能链接那样大的影响力了，而且经过时间的洗礼，以太坊即将迎来新的突破。而其他活跃的落后国家，如Facebook或Twitter，如果他们醒悟得快，可以直接凭借用户数量垄断市场。

从币安智能链的短暂成功以及与国内知名区块链项目如小蚁、量子链、波场以及更先进的EOS相比，最关键的是吸引终端用户比吸引开发者和商家更具实际作用。如果能够吸引终端用户，那么开发各种dAPP的开发者就不是问题，因为他们都想赚钱，都想抓住流量。

从用户端吸引用户，一旦Facebook发行稳定币，可以通过满足支付需求迅速获得超过一亿用户的区块链体系。虽然一些国家肯定会极力打压，但用户量超过一亿是很快实现的。如果Facebook决定做这一点，它的生态系统很快就会变得非常繁荣，超过币安智能链，但未必能超越以太坊。

Facebook发行稳定币是非常可怕的，它会改变非加密币圈(Coin Circle)的人对加密货币的认识。想象一下，现在义乌商人和外国人之间的货款可能会通过Facebook稳定币支付，因为现有的银行体系可能会被冻结或遇到各种问题。当然，还存在一个场外交易通道的问题。因此，Facebook的发布将再次推动DCEP的应用加速，不仅仅是个人消费，还包括用于B端供应链和国际支付体系。

创新经常发生在环境恶劣的时期，往往在熊市中诞生，而不是在牛市中。成功的项目往往在牛市中擅长营销，这是因为他们在熊市中积累了经验。

中国人对硬件挖矿有一种特殊的偏爱。除了比特币，其他挖矿项目真的没有什么意义。比特币之所以进行硬件挖矿，只是因为比特币已经很大了。世界在不断进化，我可以说，除了比特币之外，其他所有采用各种硬件挖矿的币，不论是用CPU