比特大陆财务数据曝光：意外亏损

众所周知，比特大陆是挖矿领域的顶尖公司，被誉为“挖矿界的劳斯莱斯”，目前正在向港交所提交IPO申请表，预计2018年底上市。在这之前，他们刚刚完成了IPO前（pre-IPO）的融资，估值约为140亿美元。

最近，在推特上流传一份据称是泄露的比特大陆财务报告，我们仔细看了一下，觉得这份报告很可信，很有可能是比特大陆在pre-IPO时的推介资料。

下面是我们对比特大陆的整理和分析。

比特大陆的地位是否需要IPO？ 在挖矿行业的大部分领域，比特大陆都占据着领导地位。可以说，他们是区块链行业里最大、也最赚钱的公司，深受广大投资者的喜爱。

过去几年中，投资者们曾遭遇许多亏损的情况，而从这些经验中得出的经验是，要买就买行业的龙头企业，总比买小公司要好。

如今，区块链行业很火，而比特大陆又是这个行业中的老大。投资这家公司看起来应该没有问题。然而，我们不清楚传统的投资策略是否适用于现在的区块链或挖矿行业。投资者可能需要从技术和资源等各个角度来考虑。

挖矿业务的下降 从这份pre-IPO文件中，我们最有意思的发现是比特大陆挖矿业务的大幅度下降。

尽管收入占比下降了，但实际上他们的挖矿收入实际上在上升，2017年增长了250%。这是因为他们的矿机销售非常出色，矿机收入增长了948%，导致挖矿收入占比大幅度减少。

实际上，从这张图中可以看出，比特大陆采取了一种很聪明的战略。

采矿是一个竞争激烈且利润较低的业务，所以他们决定专注于矿机供应链。退居二线，对比特币来说可能是好事情，但对于比特大陆在ASIC矿机上的实力来说，对比特币仍然是一个重要的问题。

目前比特大陆可能正在亏损 在这份文件中，比特大陆公布了各种挖矿产品的收入、销售和利润率情况。根据这些数据，我们大概计算了比特大陆的矿机成本。

如果假设成本是不变的，并根据比特大陆的最新官方售价计算最新的毛利率，不幸的是，比特大陆可能正在亏损，因为S9的利润率为-11.6%，L3比其亏损更多。

当然，我们在计算时假设成本是恒定的，但实际上成本应该是在下降的，所以实际情况可能并没有那么糟糕。然而当前来看，比特大陆现在很可能处于亏损状态。

降低售价有可能是比特大陆为了打价格战所采取的策略，以压制竞争对手。在我们看来，这是比特大陆