煤电行业：神马平煤神马集团入股，转机期待

郑州煤电近年来业绩下滑，经营状况不佳。为了改善情况，郑煤集团决定转让其持有的郑州煤电5.19%的股权给中国平煤神马集团，以引入战略投资者。

然而，这一消息并没有得到投资者的认可，郑州煤电股价下跌了3.43%。

根据协议，郑煤集团将以每股4.87元的价格将其持有的6323.18万股郑州煤电股票转让给中国平煤神马集团。此前，郑煤集团持有郑州煤电股份的比例为62.84%。交易完成后，郑煤集团仍将持有上市公司57.65%的股份，中国平煤神马集团将持有5.19%的股份。郑煤集团仍然是郑州煤电的控股股东，河南省政府国资委仍然是公司的实际控制人。

郑州煤电表示，中国平煤神马集团对郑州煤电的发展前景表示认可，并将助力郑州煤电优化股权结构和公司治理，支持公司提高质量和效益，促进国有资源整合和协同发展。

一些业内人士猜测，郑煤集团之所以转让股权，既是为了引入战略投资者，也是为了缓解自身的债务压力。

根据数据显示，郑煤集团的负债水平较高，在2018年至2021年之间，负债合计从325.39亿元增加到了312.25亿元。同时，郑煤集团的净利润也连续多年处于亏损状态。

香颂资本执行董事沈萌表示，郑煤集团与中国平煤神马集团都是河南省国资委直接控股的大型煤炭企业。因此，郑煤集团将部分郑州煤电股权转让给中国平煤神马集团，既不影响河南国资委对两个企业的实际控制权，又可以帮助郑煤集团缓解流动性压力。

值得注意的是，股权转让还需要河南省政府国资委的批准，并经上海证券交易所进行合规性确认后方能完成。

郑州煤电是1998年在上交所上市的，自上市以来，公司一直面临业绩下滑的困境。据统计，公司在上市23年来的净利润仅为1.21亿元。营业收入也从2013年的205.5亿元下降到2020年的27.93亿元。

中国平煤神马集团是河南省内的重要煤炭企业，也是我国品质最优的主焦煤生产基地和亚洲最大的尼龙化工产品生产基地。此次交易完成后，实力雄厚的中国平煤神马集团将成为郑州煤电的第二大股东。对于郑州煤电连年下滑的经营状况而言，能否带来转机还有待观察。

郑州煤电证券部工作人员表示，这只是控股股东郑煤集团的决策，对公司没有实质影响。沈萌认为，转让后，郑煤集团仍然是郑州煤电的绝对控股股东，两家集团的实际控制人也没有改变，因此对上市公司的决策和经营不会有影响。

清晖智库创始人宋清辉表示，郑煤集团转让股权对于上市公司引入中国平煤神马集团有助于改善企业的股权结构，扩大规模，为公司的发展打下基础。中国平煤神马集团入股后，可以利用其资源来推动公司的相关业务。

（编辑上官梦露）