恒指创历史高涨 海外资金热情投入

1月20日，港股大幅领涨亚太市场。恒生指数全天高开高走，涨幅逐级扩大。至收盘，恒生指数上涨824.50点，涨幅3.42%，报24952.35点，逼近25000点关口；恒生国企指数收盘上涨319.87点，涨3.79%，报8761.56点；恒生科技指数上涨253.80点，涨幅4.50%，报5896.71点。

值得一提的是，恒生指数昨创18个月以来单日涨幅之最。自开年以来，恒生指数累计上涨6.64%，在亚太市场中居领先位置。

分板块看，昨日港股零售业、软件、保险、医疗等行业领涨，科技股集体反弹。其中，美团劲升11%，腾讯、京东、百度、快手等均上涨逾6%，阿里巴巴、哔哩哔哩的涨幅也在5%以上。

受数字经济概念带动，港股软件板块亦共振抬升。索信达控股、指尖悦动涨幅超11%，心动公司、新利软件、中国信息科技等也纷纷大涨。

华安证券表示，数字经济上升至国家战略，互联网各类创新获支持。在数字经济发展新时期下，互联网监管延续公平有序基调，互联网新技术成为赋能传统产业升级的重要抓手，通过海量数据与场景优势促进数字经济与实体经济深度融合，行业迎来重大发展机遇。

展望后市，中泰国际策略分析师颜招俊认为，2022年港股走出修复性行情具有三大支撑因素：第一，央行释放明确稳增长、稳预期信号，降准、降逆回购利率、降MLF利率利好不断，从而降低企业融资成本并稳住市场信心。今年一季度，社融及M2有望迎来“开门红”，市场流动性增加。第二，港股的估值无论从横向或纵向对比，均显示较高的性价比，前期由于市场情绪过分悲观，港股沽空比率偏高。一旦消息面或政策面优于预期，便会触发资金再配置的需求。第三，美国踏入货币紧缩周期，美股面临估值回调压力，增加了海外资金配置港股的诱因。

海外资金跟踪方面，中金公司研报提到，美国市场配置中国标的的ETF产品数量在2019年、2020年小幅下降后，在2021年反弹至51只，接近历史最高水平；资金规模也持续攀升，至2021年末的规模达356亿美元。

近期，美联储的紧缩动向，令部分投资者担忧资金将流出港股市场，但中信证券秦培景团队认为，历史上两轮美联储加息区间，港股市场均大幅上涨。此外，全球投资者的调仓行为也将带动海外资金被动增配港股。结合当前港股市场基本面与极低的估值水平，预计二季度将是港股市场的最佳配置窗口。

此外，还有多家国际投行唱多中国资产。花旗、瑞银、高盛、贝莱德、摩根大通均看好2022年中概股业绩增速，认为其表现将优于整体经济情况。美国部分头部投资机构、对冲基金已提前抄底中概股。如查理·芒格、高盛增持了阿里巴巴，桥水基金三季报披露加仓多只中概股，包括阿里、拼多多、百度、京东。