地产易主后如何纾困

易尚展示的股权曾被高比例质押并多次司法冻结。1月12日晚间公告称，林庆得计划收购刘梦龙持有的公司1679.74万股股份，将导致公司控股股东和实际控制人变更。这次转让股份后，林庆得的可支配表决权比例将升至17.43%，刘梦龙的可支配表决权比例将降至8.45%。其中，刘梦龙所持部分股份将用于偿还股票质押融资贷款。

从1月5日的公告来看，刘梦龙的股权质押率高达100%。市场对易尚展示能否成功易主存在质疑。此外，刘梦龙的股权曾遭两次司法冻结。易尚展示在解除司法冻结后，林庆得的可支配表决权比例远高于刘梦龙，易主即将完成。

在过去的几年里，刘梦龙曾试图将易尚展示的控制权转让给鲲鹏资本和深圳报业集团，但未成功。此次引进林庆得易尚展示或将迎来新的发展阶段。林庆得是惠州市德威集团有限公司的创办人和实控人，在房地产、建筑工程、投资等领域有丰富经验，曾担任惠州市政协委员、惠州市潮汕商会第二届会长等职务。

易尚展示以创意设计为核心，涉及3D扫描、AR/VR/全息、展览展示、低碳循环会展等领域，是国家级高新技术企业。易尚展示的虚拟展示业务使其与“元宇宙”概念相关联，股价曾多次上涨。

易尚展示称，公司在元宇宙领域的布局还处于探索阶段，同时存在重大不确定性和风险。近年来，易尚展示的虚拟展示业务占比逐渐增加。2018年至2020年，虚拟展示业务营业收入分别占总营收的15.82%、16.72%、29.39%。

易尚展示的终端展示业务近年来总体下滑。终端展示业务营业收入分别占总营收的48.87%、29.68%、38.28%。终端展示业务主要为客户品牌推广，提供终端展示解决方案。

易尚展示近年来的业绩逐渐下滑。2018年至2020年，营业收入分别为11.24亿元、10.45亿元、10.24亿元，净利润分别为7628.19万元、7123.39万元、1627.2万元。2021年前三季度，营业收入为6.09亿元，同比下降1.43%；净利润为1624.2万元，同比下降49.55%。

易尚展示研发费用占比不超过5%。2018年至2020年，研发费用占总营收的比例分别为3.28%、4.21%、3.74%。

易尚展示的货币资金紧张。公司在去年11月的公告中表示，截至2021年第三季度末，货币资金余额为28798.43万元。目前，货币资金余额为10971.78万元，资金主要用于归还借款、支付货款、支付职工薪酬和缴纳税费等经营活动。

易尚展示面临的问题仍然存在，尽管元宇宙的概念很热门。新主接盘后，易尚展示可能与地产开发商合作以稳定业务发展。但易尚展示在技术和产品方面仍相对薄弱，需要警惕概念炒作的风险。

（编辑乔川川）