题材轮动：市场关注热点方向的焦点复盘

1月17日讯，今日共有110股涨停，22股跌停，封板率为83%。赛隆药业连续涨停6天，九安医疗、千红制药连续涨停5天，得利斯、福成股份、金时科技、海欣食品、引力传媒、金陵饭店均连续涨停4天，创业板的舒泰神、翰宇药业、捷成股份连续涨停2天。盘面上，收涨个股3295只，收跌个股1178只。新冠药、数字货币、软件服务等板块涨幅居前，新冠检测、中药等板块收跌。

兴业证券表示，年初以来市场经历了一些波动，但目前已经处于底部区域。一方面，金融地产等板块的低估值修复仍将继续兑现，尽管经历了一些波动。另一方面，“新半军”等热门赛道的调整空间也已相对充分。目前，类似于2014年的“mini版”行情正在酝酿，其时机取决于宽信用进程。

首先，市场处于“稳增长”、边际“宽信用”的时间窗口，行情核心逻辑持续兑现、强化。尽管2021年12月新增社会融资略低于预期，但存量社会融资同比增长10.3%，高于前值的10.1%；M2同比增长9.0%，高于预期的8.7%，显示信用环境仍在趋势性改善。此外，新增专项债额度1.46万亿已提前下达，部分省市重大项目也较往年提前下发，预计1月份社会融资有望进一步回暖。各种信号、数据都在验证边际“宽信用”的方向。

其次，从时间点上来说，2014年的指数行情直到11月21日央行降息后才正式确立，当前同样需要等待信号出现，如社会融资放量、降准降息等。但从布局的时间点上来看，就像市场最终证明的那样，2014年8月到10月的每一次调整都成为绝佳的买点，现在同样还处于布局的机会窗口。

然而，与2014年的不同之处在于，一方面，2014年是全面的系统性放松，而当前在地产“房住不炒”、基建“托而不举”的大基调下，政策宽松力度和空间相对有限，更有可能是阶段性、托底式的放松。另一方面，2014年逐渐演变成为一轮杠杆牛市，而当前市场的杠杆力量较弱，机构资金仍然是市场的主导力量。因此，最终的演绎形态可能类似于“mini版2014”，时间和节奏将取决于宽信用的进程。

市场概述： 指标显示，市场短线情绪竞价升至活跃区附近，早盘震荡后继续冲高，随后在高位进入窄幅振荡状态。

个股方面，赛隆药业连续涨停6天领涨，九安医疗、千红制药连续涨停5天，得利斯、福成股份、海欣食品、金陵饭店、引力传媒、金时科技均连续涨停4天，创业板的舒泰神、翰宇药业、捷成股份连续涨停2天。连板股表现强势，上周五连板的17股中，有13股继续涨停。

指数方面，今日全线修复，上证指数缩量收涨0.58%，创业板指放量收涨1.63%。目前，指数处于筑底状态，继续冲高还需要量能的配合。

北向资金今日合计净买入17.07亿元。其中，沪市净买入3.23亿元，深市净买入13.83亿元。

焦点板块及个股： 受利好消息刺激，数字经济板块掀起涨停潮。该板块涨停个股近50只，涵盖了数字货币、大数据等多个方向。此外，新能源汽车产业链继续活跃，主要集中在智能化方向。预制菜板块继续分化，部分个股调整幅度较大。新冠检测板块指数今日领跌，九安医疗、千红制药等连续涨停，其他个股出现跌幅。

新冠药概念股继续走强，精华制药连续涨停3天，翰宇药业、舒泰神、大洋生物等2连板。综合来看，指数表现一般，题材板块有一些牛市的味道。数字经济板块表现较好，但可能会与新冠药、中药、预制菜板块形成跷跷板效应，需要注意板块之间的轮动