AAX学院丨探索DeFi2.0的特别之处

在DeFi1.0中，新的DeFi项目和发行自己的代币的区块链协议需要创造流动性，以增加市场兴趣和筹集资金。最常见的策略是使用流动性挖矿然后用流动性提供者（LP）代币入股，获得高年化收益率（APY）作为奖励。

然而，流动性挖矿会增加代币供应，导致代币价格下降。年利率通常会迅速下降，而流动性挖矿对用户来说通常只有暂时的吸引力。根据调查，只有25%的用户在同一合约上停留超过30天。因此，流动性是DeFi2.0尝试解决的关键问题之一。

DeFi2.0提出了一种全新的流动挖矿系统。一些新的DeFi项目通过流动性即服务（LaaS）模式或将流动性资产与波动性代币分开的方式，解决了流动性挖矿问题。

1. OlympusDAO（OHM）：该项目旨在成为一个稳定的加密货币，使用DAI等储备资产来管理其价格。用户可以用OHM做抵押，减少流通供应，并奖励参与抵押的用户。代币经济学的设计鼓励用户继续抵押，并为流动性的提供提供持续的动力。

2. Tokemak（TOKE）：该项目提供了一种单边抵押的解决方案，接受ETH和USDC的抵押。协议通过分配协议赚取的费用和代币排放的剩余收益，来抵消流动性提供者的无常损失。如果费用无法弥补无常损失，将铸造新的TOKE代币，并将责任交给TOKEDAO社区来处理。

3. OndoFinance：该项目使用另一种模式来抵消无常损失，激励流动性提供者采取长期投资。该项目将资金池和LP资产拆分为多个投资类别，其中一个类别获得固定收益，另一个类别具有更高的波动性和可变的年利率。流动资产的收益率被优先考虑，而无常损失被消除。

DeFi2.0的发展将带来什么影响还为时过早。除了流动性外，还有其他方面需要改进，例如自动复合、奖励代币回收和跨链收益优化等领域的解决方案。由于DeFi生态系统的互操作性，新协议的改进并不一定意味着现有协议失去市场份额。DeFi2.0将吸引更多的总价值锁定（TVL），推动DeFi生态系统的发展。

DeFi已经开启了一场热潮，但它的发展还远未结束。

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