业内人士指出，AI行业整体上非常竞争，普遍难以盈利。商汤科技需要提高自身的盈利能力，开拓更多应用场景，这是当务之急。
财报显示，商汤科技的巨额亏损主要源于优先股价值波动和研发投入。优先股的公允价值亏损为135亿元，研发开支为36.14亿元。
在财务处理中，优先股被视为债务并以公允价值计量。由于公司业绩和估值上升，优先股的价值增长，反而在财务上体现为负债增加。不过，优先股价值波动只影响账面盈亏，对企业的经营实质和估值影响有限，并不影响投资人的实际权益。
剔除优先股价值波动等影响后，商汤科技的经调整亏损净额为14.2亿元，同比上升61.5%。这主要是因为研发团队扩大导致的薪酬开支上升。2021年商汤新增1500名研发人员，总数达到4200人，占员工总数的70%。
此外，商汤的销售成本和行政开支也大幅增长。2021年销售成本增加40.3%，达到14.22亿元；行政开支增长44.6%，达到22.98亿元。
对于AI行业普遍面临的盈利难题，有业内人士认为，AI产业发展还处于早期阶段，要提盈利还为时尚早。投资人则指出，对于上市公司来说，业绩仍然是支撑股价的关键，提升自我造血能力，实现更多落地场景是重要的。
商汤科技的业务主要分为智慧城市、智慧商业、智慧生活和智能汽车四大板块。根据财报数据，智慧城市业务线的营收占比进一步提升，达到45.6%。而智慧商业板块营收占比稍有下滑，为41.7%。智慧生活板块营收下滑至8.8%。智能汽车板块实现收入1.8亿元，营收占比为3.9%。
商汤科技表示，智慧城市业务的营收增长源于国内城市覆盖范围的扩大和市场渗透率的提高。智慧商业主要为toB企业级业务，帮助垂直行业进行数字化转型。智慧生活板块则为手机厂商和手机应用开发商提供服务。智能汽车板块是商汤科技希望在2022年重点拓展的方向。
商汤科技表示，已启动软硬一体的研发战略，并在2021年将该板块的业务模式进行了转型升级。他们希望通过结合AI传感器、AIISP芯片和SDK，构建起产品壁垒。商业模式也由SDK许可费转为AI传感器的IP授权费及ISP芯片销售。
目前，商汤已经交付了四款AI传感器，并与一家头部手机厂商合作推出了相关产品。此外，AI传感器特殊设计的ISP芯片的研发也在进行中，计划在2022年推出市场。
商汤科技还计划加强AI模型的生产效率和可扩展性，实现商业化加速。随着上海临港人工智能计算中心的启用，他们希望提供AI智能计算服务。
光大证券认为，商汤科技有望通过提高生产效率和实现规模经济，改善经营杠杆，进一