比特币的生态困境：稀缺与货币的矛盾

比特币具有货币属性和稀缺资产属性。货币属性使其能够通过区块链技术在全球范围内进行点对点支付结算。而稀缺资产属性使其成为一种数字金融资产，可以用于储藏、投资和融资等金融行为。目前，这两种属性是相互支持的，货币属性是比特币生态系统的基础，没有货币属性，比特币的稀缺资产属性就无法存在。而稀缺资产属性则激励全球的矿工共同维持比特币的货币属性。

然而，当比特币接近全部发行完毕时，稀缺资产属性与货币属性之间会产生矛盾，稀缺资产属性会削弱货币属性，对比特币的生态系统产生危害。

比特币总量为2100万枚，每隔四年挖矿奖励减半。当比特币全部发行完毕后，挖矿奖励将只剩下手续费。比特币的第一次减半发生在2012年11月28日，产出奖励从50枚减少到25枚；第二次减半发生在2016年7月10日，产出奖励从25枚减少到12.5枚；第三次减半发生在2020年5月12日，产出奖励从12.5枚减少到6.25枚。

当比特币接近全部发行完毕时，可能会出现以下三个困境： 1. 挖矿激励不足：比特币挖矿的成本保持不变，但收益大幅降低。在比特币尚未全部发行完毕时，挖矿可以获得比特币奖励和手续费，但发行完毕后，只剩下手续费。如果10分钟内的交易数量不足，手续费无法覆盖矿工的挖矿成本。为支付挖矿成本，矿工可能不得不提高挖矿手续费，从而降低交易者使用比特币的意愿。如果挖矿手续费不提高，矿工可能会退出挖矿，导致比特币生态系统接近灭亡。 2. 稀缺资产属性与货币属性的矛盾：如果投资者将比特币交易量可能下降，矿工收到的手续费可能无法覆盖其挖矿成本。此外，一些稳定币创新可能也会影响比特币网络的交易量，降低矿工的手续费收入。 3. 中心化交易所对比特币网络生态的影响：一些中心化交易所提供比特币交易，这些交易并未在比特币网络上进行转账，而是在交易所内部进行。这也会影响比特币网络的交易量和矿工的手续费收入。

总结：依赖稀缺代币发行作为激励机制的公链生态都存在缺陷。当代币接近发行完毕时，类似比特币的生态困境可能会出现。