风电整机商风神电气，市值缩水超过1000亿

记者|席菁华

近半年，五家风电整机上市公司的市值已蒸发超1000亿元。

截至4月20日收盘，金风科技（002202.SZ）、明阳智能（601615.SH）、运达股份（300772.SZ）、电气风电（688660.SH）、东方电气（600875.SH）股价均下跌，分别报收11.75元、22元、16.3元、8.06元和12.61元，跌幅为1.92%、3.68%、3.83%、1.95%和1.33%。

当日，上述整机商市值分别为478亿元、463亿元、88.4亿元、107亿元和373亿元，市值总计1509.4亿元。

这较去年11月最高市值2580.03亿元，蒸发了1070.63亿元，降幅约四成；较今年以来的最高市值2164.28亿元，缩水了654.88亿元，降幅约三成。

其中，市值蒸发最多的为金风科技，较去年最高点缩水355.05亿元，较今年最高市值缩水176.35亿元。今日股价也为今年最低点。

2021年底，风电板块迎来大爆发。

11月4日，金风科技、明阳智能、电气风电迎来年内最高价，分别报收20.56元、34.6元、15.02元，年内大涨46.86%、92.22%、66.89%。

当日，金风科技市值达833.05亿元，为年内最高市值；明阳智能和电气风电市值分别为676.89亿元和200.27亿元，为历史最高。

11月5日，运达股份报收67.1元，市值227.46亿元，创历史新高，年内涨幅约319.38%。

12月6日，东方电气报收22.42元，股价涨幅103.82%，市值642.36亿元，创历史新高。

今年以来，风电整机公司的股价整体进入下降通道。

原因之一是受到A股行情均偏弱，市场整体估值处于低位影响。

今年三大指数整体走低。截至今日收盘，上证指数跌1.35%至3151点，深证成指跌2.07%至11392点，创业板指跌3.66%至2363.65点，创年内新低。从板块上看，煤炭、石油石化、钢铁、电力设备、有色金属等均走弱，新能源股也普跌。

原因之二是市场情绪冲高回落。

去年10月中下旬以来，风电行业迎多重政策利好，资本市场对风电市场赋予高预期。

当时，内蒙古、甘肃、青海、宁夏4省区集中开工一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为主的大型风电光伏基地项目，总规模近3000万千瓦。福建、广东、山东等省出台打造千万千瓦级海上风电基地规划方案。

2021年为海上风电项目享有补贴的最后窗口期。当年年底，海上风电并网加速，中国超越英国问鼎全球最大海上风电市场，这提振了市场信心，风电整机商随之迎来最高市值。

据彭博新能源财经预计，随着补贴到期，中国海上风电需求可能降低一半以上，直到2024年再度升温。

今年风电全面进入平价，也意味着企业利润微薄。风电整机商处于低价竞争中，风机招投标价格持续走低，整机商的盈利能力承压，这将导致研发投入削减，不利于行业的长远发展，以及对风电卡脖子技术的突破。

原因之三是股东减持压力。今年金风科技、明阳智能均遭遇了股东减持。

4月14日，金风科技公告称，其股东“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”计划半年内减持其6%的股份。以当日收盘价计算，减持套现达32亿左右。

3月26日，明阳智能发布减持计划称，该公司股东共青城联蕴投资合伙企业、LuckyProsperity、EternityPeace、张启应计划在4月20日至10月17日期间累积减持不超过总股本的1.21%。以当日收盘价计算，套现规模约为5.42亿元。

3月29日，明阳智能称，股东靖安洪大拟再度减持股份，比例不超过6%，占其持股比例的72.03%。3月1日，蕙富凯乐也宣告拟减持其不超过2%的股权。

根据各风电整机商近期披露的去年年报，上述五家公司均实现净利润上涨。

其中，金风科技实现净利润34.57亿元，同比增长16.65%；明阳智能实现净利润31.01亿元，同比增长125.69%。

运达股份实现净利润4.9亿元，同比增长183%；电气风电实现净利润5亿元，同比增长22%；东方电气实现净利润22.89亿元，同比增长22.93%。