然而，水井坊这些年的业绩一直不太好，这引发了人们的担忧，担心公司可能存在消化不良和产能过剩的问题。此外，该公司的高管年薪在业内看来较高，也引发了争议。
根据水井坊的年报，2021年公司营收达到46.32亿元，同比增长54.10%。归母净利润接近12亿元，增长63.96%。可以说，水井坊在2021年取得了很好的业绩。
然而，人们注意到水井坊的毛利率非常惊人。根据年报数据，2021年水井坊的毛利率为84.52%，比2019年和2020年的82.87%和84.19%稍微提高了一些。水井坊以前一直排名第二，但在2021年被泸州老窖的85.7%毛利率超过，超过了同省的五粮液的75.35%毛利率。换句话说，水井坊的进步并不大。
那么，水井坊的高端定位是否存在问题？根据数据，绝大部分水井坊的营收来自高档酒，中档酒几乎可以忽略不计。中档酒的毛利率较低，而水井坊近年的净利率只有十多二十个点，相比之下，同省的五粮液的净利率达到三四十个点。
水井坊的销售费用在2021年大幅增长，这是水井坊需要思考的一个问题。要想实现高利润，进一步提价可能是一个办法，提升品牌溢价也是重要的。但是水井坊的品牌获客能力是否足够，仍然是一个问题。
2022年一季度，水井坊的业绩不如预期。营收虽然增长，但归母净利润下滑了13.54%。一季度的销售费用和管理费用也大幅增加，这使得利润受到了影响。
水井坊的高管薪酬非常高，是白酒上市公司中最高的。这引发了一些投资者的质疑，认为高管薪酬是否合理。
此外，水井坊的产能扩张也存在争议。尽管很多酒企都在扩产，并且非常乐观，但是水井坊的新基地投资规模为40.48亿元，需要多少年才能回本仍然是