数字经济拓展开新局

随着数字经济领域顶层规划出炉，我国数字化进程再加速。政策连番加码下，A股市场上数字经济多个细分板块表现强势。机构认为，数字经济已成为中国经济重要引擎，顶层规划从经济结构转变上指明了方向，有望成为科技成长赛道投资的前瞻性指引。中长期来看，数字化技术底座、产业数字化、数字产业化等多条主线将迎来新的投资机遇。

数字经济获政策连番加码。1月17日，A股三大指数集体上涨，多个行业板块与概念板块飘红。截至当天收盘，概念板块方面，数字货币、操作系统、网络安全、大数据、金融科技、华为鸿蒙和云计算等概念均大幅上涨；行业板块方面，软件、电脑硬件、通信设备、文化传媒和互联网等板块涨幅居前。上述行业和概念板块内，多只个股涨停。

消息面上，近期数字经济领域频迎政策利好。《求是》杂志刊文指出，要加强关键核心技术攻关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，推进重点领域数字产业发展。国家发展改革委发表文章，提出要集中力量推进关键核心技术攻关，加快实现高水平自立自强；适度超前部署新型基础设施建设，夯实数字经济发展基础；深入推进传统产业数字化转型，加快数字技术和实体经济深度融合。此外，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，提出到2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%。展望2035年，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系，数字经济发展水平位居世界前列。

地方层面，数字经济发展相关规划也纷纷出台。武汉市政府工作报告提出“加快壮大数字产业”，未来三年数字经济增加值占GDP比重将超过50%；东莞市提出三年将统筹安排财政资金不少于100亿元，推动产业数字化和数字产业化；苏州“十四五”时期将动态投入超1000亿元专项资金，支持数字经济时代产业创新集群发展。

当前，数字经济为我国经济社会持续健康发展提供了强大动力。《规划》指出，2020年，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重达7.8%。另据中国信通院发布的《中国数字经济发展白皮书（2021）》，2020年我国数字经济规模达39.2万亿元，占GDP总量的近四成。有机构指出，数字经济已成为中国经济重要引擎，“十四五”期间，我国数字经济将转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。

科技成长赛道多主线迎新机。数字经济大潮下，国内科技巨头们纷纷推出数字化转型服务供给。腾讯借助云服务和SaaS产品，高效连接B端和C端，助力实体经济模式创新和企业数字化进程；阿里巴巴则基于其云化和数字化能力，全力推动新型基础设施建设；京东利用“数智物流”为供应链注入活力；美团基于数字化平台助力小店经济和农鲜直采发展；拼多多通过AI、数字化和互联网技术让农产品“产供销”向“销供产”演进；百度则全面赋能“金融+科技”数字与智能化变革。

投资机遇方面，华安证券分析，“十四五”期间，数字经济将在投资、消费、贸易三大领域继续全面发展，特别以数字投资中的ICT服务、消费中的数字化消费潜力、贸易中的数字交付规模扩大为重点。《规划》从经济结构转变上指明了努力方向，有望成为科技成长赛道投资的前瞻性指引。短期来看，新兴领域的重点聚焦将给“新公司”带来突破机会，也会出现阶段性主题投资机会，特别是“专精特新”相关公司，可能享受一定的估值溢价。中期视角建议，西南证券表示，伴随顶层规划的出台，后续法规政策亦将逐步落地，计算机行业有望受益，相关国产软件厂商有望率先受益。