探究比特币价格的决定因素

比特币价格一直备受关注，关于比特币价格水平的确定，有一个比较简单的模型，下面简述一下。

考虑比特币的两类用户：一类是使用比特币另一类是把比特币作为价值存储工具的囤币者。

第一类用户的需求非常简单，就是远程、低成本地把价值从一个人手里转移到另外一个人手里。这些人的大量换手活动，支撑起了比特币的流动性。

按照归类，他们都不是囤币者。也就是说，他们都是法币本位。这是完整的循环。他们只是用BTC作为一个价值传输媒介。因此，他们并不关心比特币的价格水平是高还是低。

现在我们要考虑与需求方相对立、不断生产新币的比特币矿工。只要比特币有被使用的需求，那么矿工就可以把生产出来的新币卖给需求方。只要用户的使用需求大于矿工的抛售需求，就能够支撑和提升比特币的价格水平。

由于第一类用户不在乎比特币的价格，所以价格水平的上升并不会抑制他们的需求。在可能的情况下，矿工一定会尽可能把生产的比特币卖出高的价格。但是矿工也是充分竞争的，那么价格就不会是无穷大的，而将会倾向于被压制到生产成本。所以这里的均衡情况就是币价等于生产成本（加上一些合理的利润）。

第二类用户是囤币者。他们一旦获得比特币就会长期持有不动。这一类用户相比于第一类用户对现时的价格要更加敏感一些。当第一类需求因为某些外部原因减少的时候，币价会下跌到矿工无利可图的地步。囤积者就会吸收矿工无力囤积的比特币。从而缓冲市场供需的波动。囤币者和矿工，其实是一体两面。

在比特币发展的早期阶段，其实是这两类人共同出资（投资）建设比特币网络。从这个简单的模型中，我们可以看到比特币价格水平的一丝端倪。